— 股市简报 —
周二（8.15），三大股指震荡走低，沪指午后探底回升，跌0.07%，收报3176.18点，深成指跌0.70％，收报10679.73点，创业板指跌0.74％，收报2148.67点，科创50指数跌1.40％，收报917.45点。
两市成交额7065亿元，超3500家个股下跌，北向资金全天净买入-95.67亿元。
— 热点板块 —
盘面上，医药商业、零售、供销社、大金融板块涨幅居前，半导体、酒店、传媒、电力设备等板块跌幅居前。
银河证券指出，综合当前宏观经济背景，7月政治局会议明确提出“要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备”，在7月金融数据低于预期的表现下，市场对于降准降息的预期升温，这更是实体经济的需求。基于A股市场投资环境分析，尤其是当前市场存量博弈为主的背景下，结合7月中央政治局会议及后续政策，以及通胀数据、金融数据的表现，建议关注以下“2+1”主线轮动：（1）国产科技替代创新：电子（半导体、消费电子）、通信（光芯片、运营商转型数字经济平台）、计算机（AI 算力、数据要素、信创）以及传媒（游戏、广告、平台经济）等；（2）大消费细分领域：医药生物、新能源消费、食品饮料、酒店、旅游、交运等；（3）中国特色估值重塑主题：能源、电力、基建、房地产产业链等。
— 焦点事件 —
1、国家统计局：当前中国经济不存在通缩 下阶段也不会出现通缩
国家统计局新闻发言人付凌晖在国新办举行的发布会上表示，7月份部分主要指标有所回落，前面也讲到是月度间的正常波动。关于通缩的问题，之前的发布会上也明确讲，当前中国经济不存在通缩，下阶段也不会出现通缩。从整个经济运行的情况看，经济运行整体上在恢复，从货币条件看，广义货币增长、市场流动性总体充裕。
2、央行开展4010亿元1年期MLF操作 利率下调15个基点
央行公开市场开展4010亿元1年期MLF和2040亿元7天期逆回购操作，中标利率分别为2.5%、1.80%，上次分别为2.65%、1.90%。Wind数据显示，今日4000亿元MLF和60亿元逆回购到期。
— 机构论市 —
华金证券认为，比照复盘，当前处于筑底阶段，政策可能催生反弹。当前处于悲观预期后的筑底阶段，比照历史复盘的经验，从扭转市场悲观预期的关键因素来看，政策可能催生A股短期出现筑底反弹。根据历史复盘经验，在极度缩量后筑底期间产业趋势上行和低估值稳定类行业占优。目前低估值稳定类主要是银行、非银、地产、交运等，产业趋势上行的是TMT。后续来看，政策依然可能催生筑底反弹，根据历史经验，政策导向和产业趋势上行的行业可能偏强。目前政策导向指向的是券商、地产、消费，产业趋势上行的是TMT；此外，超跌的医药、新能源筑底后值得布局。
中信证券认为，城中村改造是今年地产政策的亮点之一，根据估算我国超大特大城市城中村常住人口约在4000万人左右，城中村改造带动的住房需求和城市更新投资是经济的重要影响因素。参考以往城中村改造案例和中信证券研究部房地产和物业服务行业组观点，预计城中村改造周期可能在10年左右，每年直接投资额可能约1万亿元，城中村改造全周期投资额可能在10万亿元。国常会和城中村改造电视电话会议均指出城中村改造有扩大内需的作用，预计后续改造范围和拆除新建的比例等均可以视逆周期调节的需求而动态调整。上周国内数据发布集中在通胀、金融和进出口方面，本周将公布国内生产、投资和消费的数据，预计7月总体数据将显示国内经济运行压力进一步加大，尤其是信贷需求和投资总体呈现淡季更淡特征，逆周期政策有必要加速落地。
好买基金研究中心认为，从全A指数的表现看，全市场再回箱体震荡区间并未能向上突破。一方面，市场成交低迷，全A日成交一度跌破7000亿，同时市场对于政策预期的博弈非常显著，造成短期的突上突下，这说明了基本面缺乏明确信号，无法提供合力，市场短期内敏感而脆弱。当前市场的估值水位偏低，高层也有明确的政策支持，市场破位下行的概率较低。后续随着复苏的逐渐兑现，市场或有望逐渐上行。当前节点上，考虑到市场比较脆弱的情绪，性价比策略或依旧是稳健之选：一方面，低波红利风格依旧是底仓配置的优质选择，其次，建议关注在大消费、医药、科技领域有较强能力圈的产品并逢低逐渐布局。
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