债券基金三季度业绩为何亮眼?
三季度长端利率下行幅度远不及二季度,但由于信用债市场的好转,以及资金利率下降带来杠杆收益的提升,债券基金三季度业绩反而远好于二季度。
我们通过基金的复权单位净值计算基金的收益,经过年化处理之后加上基金对应的管理费用和托管费用来近似计算基金资产的最终收益率情况,整体上来看,三季度的基金业绩大概呈现出一下几个特征:一是中长期债基及一级债基表现突出,货基和二级债基收益较差;二是虽然三季度利率下行幅度小于二季度,但三季度基金业绩却是回升的;三是货基与短债基金收益率之差进一步走扩,短债基金受到追捧。
军工板块:基金投资偏好回升
基金三季报显示,军工板块的重仓持股比例在三季度触底回升,国防军工市值占比持续向好,预示军工板块进入底部夯实阶段。从基金重仓持股的仓位配置来看,2018年三季度国防军工板块的重仓股持仓比例触底回升至3.99%,较二季度的3.33%增加0.66个百分点,机构对国防军工板块的投资偏好程度三季度有所回升。
业内人士建议:当前主动型基金对军工板块的重仓持股比例在三季度触底回升,国防军工市值占比持续向好,军工股的配置价值逐步凸显。
债券型指基发行火爆 年内规模增长94%
截至11月14日,公募基金市场上共有38只债券型指数基金,38只基金的总规模为553.62亿元。而在今年年初,公募基金市场上28只债券型指数基金的总规模仅为285.37亿元,今年以来已经扩张了94%。
业内人士称,债券指数基金包括基金频现,极有可能是受债券市场上信用债频频暴雷影响。受此影响,机构投资者开始转向定制利率债指数产品,与此同时,公募基金存在着分红的免税效应,在今年年底债券市场依然是牛市行情。
部分公募多管齐下保壳保发
股市持续震荡,基金产品发行遇冷,部分基金公司为保证发行节奏,采取多种方式保壳、保发。
该公司一位人士表示,“几只产品转型消费、金融类股票型产品,一是为了保壳,二是顺应未来市场趋势。现在新基金成立不易,保住这几只基金是为今后市场一旦走强,能够迅速发力。”
中国人保披露A股战略配售前十甲股东 保险基金占大头
中国人保回归A股的步伐正在加速。11月14日,中国人保发布首次公开发行A股公告书,披露了前十大A股股东持股情况,除了财政部和社保基金外,保险公司和基金公司占大头,中国人寿、太平人寿、新华保险、招商基金、易方达基金、南方基金、汇添富基金均挤入前十甲。
银行理财子公司追赶步点急 基金避短扬长标定突围路
作为一家基金公司的总经理,老张(化名)最近一直将资管新规、理财新规、银行理财子公司管理办法等打印稿摆在案头。这些重要文件,他每天都要认真研读。“银行理财子公司”几个字总是抬眼可见。“银行具有庞大的客户群体,渠道优势很强,它们成立理财子公司将对公募基金行业形成巨大的挑战。”
一位基金公司的投资总监表示,银行具有较强的路径依赖,固有的投资模式很难改变,当前银行系基金公司的管理规模虽然都较为庞大,但是主动权益类基金规模并不突出。
创业板大涨激活赚钱效应 成长风格基金逆袭
近一个月,A股迎来一波反弹,创业板指数的反弹尤为明显,涨幅已达15%左右。受此影响,部分坚守及加仓成长股的基金终于“守得云开见月明”,净值集体大涨。对此,多位基金人士认为,创业板此轮反弹主要受益于政策面利好及多路增量资金加速流入,但未来能否持续,还需进一步观察。
数据显示,自10月19日至11月14日,在可统计范围内的所有偏股基金(包括普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金)中,共有64只基金净值涨幅超10%,其中7只基金净值涨幅接近15%。尽管这批基金短期涨幅较大,但目前尚未收复年内跌幅。
北京启动重污染黄色预警 环保主题基金迎短期反弹
11月14日,北京启动空气重污染黄色预警,而在资本领域,环保板块同样是业界关注的焦点。受各项利好政策助推,近一个月来环保板块表现回暖,年内表现不佳的环保主题基金是否会迎来发展机遇?
至于未来环保行业的发展,陈思贤认为,首先,除了政策大力推进外,环保行业近期主要利好首先是融资环境有望改善;其次,环保项目落实率有望大幅提高,环保企业业绩将得到改善。
国际油价连阴12天 原油类QDII基金持续下跌
国际油价连跌12日,持续刷新历史最长连跌纪录。受此影响,国内原油类合格境内机构投资者(QDII)基金场内交易价大幅下挫,部分基金上市交易价格相较于此前高点跌逾40%。原油类QDII基金业绩也受到拖累,7只产品10月以来平均净值跌幅超过14%。
上海证券基金评价中心一位研究人员表示,基金场内价格并不能反映基金的真实价值,与实际偏离较大。10月以前原油期货涨势傲人,二级市场中针对该类基金的投机操作比较疯狂。由于成交不活跃,少量资金便可撬动场内价格形成溢价。原油价格走跌后,市场溢价预期消失,原油QDII场内交易价便大跌甚至跌停。
有“猛加”有“快减” 基金经理对后市态度分歧严重
统计数据显示,当前偏股型基金的仓位同三季度末相比,235只基金加仓幅度超过10%,300只基金减仓幅度超过10%。基金仓位不会说谎!在业内人士看来,短短一个多月时间内,基金仓位变动幅度如此之大,对于机构投资者来说相当罕见,表明基金经理对后市态度分歧巨大。
某第三方销售机构分析师认为,公募基金作为大众投资工具,基金净值波动巨大,会严重影响投资者体验,基金经理需要有自己恒定的投研体系,仓位升降要基于投资框架,不能随波逐流追涨杀跌。