（一）智能投顾快速发展得益于巨大的市场需求
智能投顾近些年来快速发展，相信投资者已经对其有所了解。智能投顾自美国兴起，至今已初具规模。就拿全球最大的两家全自动智能投顾公司来说，短短几年就发展成了资产管理规模50 、60亿美元的独角兽，可见智能投顾模式的成功有着其必然性，我认为最重要的因素在于它满足了或者说填补了巨大的市场需求。
传统的投顾模式一般是采取一对一的人工服务，主要服务于100万美元以上的高净值客户群体，像高盛那样的世界顶级投行的服务门槛甚至达到千万美元。由人来服务，本身就有其局限性，比如投资顾问的时间、精力有限，所精通的领域有局限，难以同时服务多个客户等等，因此普通投资者对理财服务的需求一直没有得到满足。随着计算机技术发展到今天，我们终于可以利用大数据、云计算和人工智能等技术，来实现1对多、7*24小时的专业服务了。
（二）基于投资组合理论
很多人可能觉得智能投顾很神秘、很复杂，其实，智能投顾最基本的原理，就是我们前面课程讲过的马科维兹的均值——方差模型，然后将相关性低的各类资产按照一定比例进行配比，形成的一个投资组合。知道智能投顾的运作机制比较重要，这将有助于你的持有信心。
其实真正复杂的、繁琐的过程，智能投顾已经帮你解决了。我们随便举个例子，比如下面这张图，计算的是各类资产之间的相关性，可以看到任意一对资产都有一个相关性，也就是从N个资产里面随意挑选2个的组合数。2个资产有1个相关系数，3个资产有3个相关系数，这容易理解。但是8个资产会产生多少相关系数呢？
我可以告诉大家，是28个。然后每个资产又得计算标准差、年化收益等。大家试想，公募基金产品有几千只，股票型基金也有几百只，这是何等的运算量？如果我们再做定期的动态调整呢？所有的这些数字都将随着市场行情变化而变化。然后智能投顾再根据这么多数据找出最优质的资产和最合理的比例，这是多么庞大的工程？所以说，没有计算机技术的发展，这种级别的运算量根本无法实现。可以说智能投顾是苦了自己、方便了大家。
（三）小心别被忽悠
但是就在智能投顾蓬勃发展的时候，市场中出现了这么一个问题。俗话说“没有买卖，就没有伤害”，但现在是“有了买卖，于是有了伤害”。一些公司打着fintech的旗号，也想到智能投顾市场“搞一票”。有的公司其实并不具备这样的专业度，所谓的智能投顾产品可能也只是随意包装的投资组合而已，并未经过科学严谨的大量数据回测。如果“不巧”再碰上一个黑盒策略，客户肯定不知道这“葫芦里卖的是什么药”。甚至有的公司连相应的牌照都没有。
这种现象肯定是不合法的啊，所以去年8月证监会开会时表示：“有不少互联网平台打着智能投顾、智能理财的旗号，进行证券基金产品的销售，但并未取得相应牌照。证监会将保持高度关注，发现互联网平台未经注册、以智能投顾等名义擅自开展公募证券投资基金销售活动的，将依法予以查处。”
对此，投资者需要瞪大了双眼来识别骗局了。有两个比较重要的识别方法，一是看平台是否有相应牌照，这些在证监会官网都可以查到；二是看资金是否是三方存管，如果你的钱是直接打到对方公司账户你就要小心了，这种投资不但赚不到钱，还有可能让你血本无归。
（四）黑盒/白盒策略
什么是黑盒/白盒策略？其实从字面就可以理解，简单一句话就是底层资产、投资策略不透明的就是黑盒策略，透明的呢就是白盒策略。有人说“那肯定是白盒的好啊！”，没错，从我国目前的市场情况来看，白盒策略在面对C端推广的时候有明显的优势。因为他的策略和信息更透明，更容易让投资者理解和放心。
但黑盒策略也有其自身优势，像美国的Wealthfront，全自动智能投顾的两大巨头之一，它就是属于黑盒策略的，还有招行的智能投顾也是属于黑盒策略的。由于背后牵扯到一些模型和算法，有的涉及到商业机密，因此一些产品采用黑盒策略也就容易理解了。所以并不是所有黑盒策略都不靠谱的，如果客户想要买黑盒策略的智能投顾，我还是建议大家买那些有良好品牌信用度、有专业投研实力的大公司的产品。
当然了，白盒也不见得都好。有的公司做的产品业绩乍看起来非常的漂亮，然后不明所以的投资者在认真阅读投资策略后恍然顿悟，觉得这钱也太好赚了。而且策略有理有据，有买入逻辑、有调仓逻辑、有卖出逻辑，很专业、很系统，而且策略又可以随市场变化动态调整。但是买入之后的表现却和产品宣传时的大相径庭。
所以大家一定要提高警惕，运用我们之前学到的投资组合的理论，还有模型构建时的假设、统计数据的应用等知识，遇事多问几个为什么。他的模型选取的数据区间是不是有精心挑选过的痕迹啊，他的策略是否能应对不同的市场环境啊，他的年化收益是否与我们所认知的范围相符啊，是否有明显夸大的成分啊等等。把之前所学的知识形成一个体系，这样就没人能骗的了我们了。
最后要安利下，储蓄罐APP上的机器人管家，就是好买推出的智能投顾服务，介于黑盒和白盒之间，二者的好处兼备，比如底层产品包含债券类、股票类、港股类的指数基金，都可以看得清清楚楚；但是基金组合选取的模型、观点平衡的调整逻辑又不是完全透明的，大家一键购买、甚至不需要看资产的细节。自今年1月中旬成立，截至2017年12月12日，机器人管家股债80:20的组合的收益率为9%左右。大家可以关注体验。
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