大家好，我是依铱。很高兴在这里与大家见面。我即将给大家带来的课程是《指数基金操作大全》，这是一门专门讲解指数基金及其投资策略的课程。
之所以开设这门课程，是因为我们发现，市面上许多的投资大V都很喜欢推荐指数基金，这其中甚至包括股神巴菲特，而且在我们好买商学院的其他基金课程的课后提问区，也有许多用户留言提问关于指数基金的各种问题。一方面是指数基金备受推崇，另一方面普通投资者又对它了解不够全面，所以开设一门全面讲解指数基金的课程势在必行。
我们这门《指数基金操作大全》的课程，会从最基础的概念科普开始，一步步深入到指数基金的估值，再到指数基金如何挑选、买卖等投资策略，还会为大家提供指数基金投资方法论的指导和场景化的演练示例。相信无论您是指数基金投资小白还是对指数基金已经有了一定程度的了解，这门课程都能对您更全面地了解和进行指数基金投资有所帮助。
引言：
2007年股神巴菲特曾发起过一次著名的十年赌局，以50万美金为赌注，打赌十年后对冲基金经理选择的任何基金组合收益都不会跑过标普500指数基金。2017年，他在年信中公布了他与应战对手的成绩单，数据显示，巴菲特选择的标普500指数基金平均年增长率为7.1%，而其对手所选择的五只一篮子对冲基金平均年增长率只有2.2%，也就是说这十年间，股神所选的指数基金实力碾压了对冲基金经理精心挑选的基金组合。
指数基金是巴菲特在公开场合唯一推荐过的投资品种。那么能让股神如此钟爱的指数基金到底是何方神圣呢?指数基金为什么被称为普通投资者的最好选择?在接下来的系列中，我将会带领大家一层一层揭开指数基金的神秘面纱。
提到指数基金，自然离不开指数这个概念，想要对指数基金有深入透彻的了解，就必须首先搞清楚什么是指数。
一、什么是指数?
简单来说，指数就是反映平均水平的一种加权平均值，即通过某种规则选出一些样本，并通过加权平均求得这些样本的平均趋势，这一趋势可以被看做是以这些样本为代表的总体的变化趋势。
我们通常所说的股票指数、债券指数就是根据样本股票(即成份股)或者债券的价格所设计或计算出来的，用来衡量股票市场或债券市场的价格波动情形。另外，指数会定期调整成份股，剔除问题股、纳入新的合适的成份股，保证指数的有效性。
以沪深300指数为例，它以上海和深圳证券市场中规模大、流动性好、最具代表性的300只股票为样本，以2004年12月31日为基日，以调整股本为权重，用成份股股价的加权平均值/基日成分股的股价加权平均值×1000求得这300只股票的股价变动趋势，从而反映A股市场的整体走势。
下图1为历年来沪深300指数的趋势图，从趋势图我们可以看到它反映出了2008年金融危机前和2015年出现过的两次大牛市，当时沪深300指都曾超越5000点;也能看出现阶段市场虽然震荡且并非处于历史低位，但沪深300指数整体上呈现上升趋势。
图1 沪深300指数历史趋势图
数据来源：Wind，好买基金研究中心，数据区间2002.1---2018.5
(备注：指数的点数反映了指数背后的公司的股票均价，点数上涨表明这一指数背后的公司股价整体上涨，点数下跌则表明指数背后公司的股价整体下跌。)
二、指数有哪些类型?
图2 指数分类结构图
目前市场上的指数种类繁多，分类方法也多种多样。我们根据指数所覆盖的资产类型，将指数划分为股票指数、债券指数、商品指数、衍生品指数等，它们分别反映其所覆盖的资产的价格走势。
1)股票指数：根据选样指标的不同，又可以分为规模指数、行业指数、风格指数、主题指数、投资策略指数等。
举个例子，规模指数以市值和流动性为选样指标，在不同市场上选择具有某类市值规模特征、流动性好的具有代表性的股票组成样本，来反映不同市场、不同类型企业的股价变动趋势。这类指数包括沪深300指数、上证50指数、中证500指数、创业板指数等。
表1 国内代表性规模指数
2)债券指数：反映债券市场的总体走势，包括全债指数和不同券种的债券指数。国内的债券指数有中证债券指数和上证债券指数两大系列，如中证全债指数、中证综合债指数、中证国债指数等;国外著名的债券指数有巴克莱美国综合浮动调整指数、巴克莱美国综合债券指数等。
表2 国内常见债券指数
关于指数的更详细分类，还有指数是谁开发的?指数有哪些特点?可以关注完整版本节的课程。另外，指数基金为什么能提供给我们简单的赚钱的机会，来看看美国。
美国的道琼斯指数，1896年首次公布时包含了象征美国工业的最重要的12只成分股，时至今日，这12只成分股只有通用电气仍然留在指数中。自1897年起，道琼斯指数开始分为工业与运输业两大类，到1929年又增加了公用事业类，再加上以这三类指数为对象的道琼斯股价综合平均指数，现在的道琼斯指数由这四种股价平均指数构成，已经是世界上历史最悠久、最有影响、使用最广的股价指数，它的历史走势也能够反映出美国的经济周期。
图3 道琼斯工业指数历史趋势图(1927-2018)
数据来源：Wind，好买基金研究中心，数据区间2002.1---2018.5
不仅在美国，在一些处于增长趋势的国家、或者某个行业，指数都是最好的“晴雨表”，可以和这个国家、行业的增长一起不断增长。比如中国股市虽然波动大，但指数重心在上移，还有近些年的越南、印度股市都是趋势向上;美国虽然整体经济增速没那么强，但美国公司很牛啊，500强大多数公司是美国的，所以我们看到美股指数数十年都是趋势向上。所以指数产品是普通人投资资本市场、享受增长红利的最适合不过的工具了。
总结：
投资指数基金，每年只花少许时间，就能跑赢通胀，并跑赢70%以上的市场参与者。股神巴菲特说“通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者”;另一位投资天才彼得·林奇也说过，大部分投资者投资指数基金会更好些。但是中国市场毕竟不是成熟的美国市场，投资指数基金也是需要一定的技巧的，我希望通过《指数基金操作大全》这门课，带给大家更为客观公正的科普知识、学习一些实用技巧，不敢说战胜专业投资者，至少能让大家轻松点分享中国经济增长的红利!
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