一、行情回顾
昨日，沪深两市双双收跌。截止收盘，上证综指收于3213.62点，跌8.02点，跌幅为0.89%；深成指收于10225.87点，跌7.36点，跌幅为0.77%；沪深300收于3797.02点，跌10.66点，跌幅为0.93%；创业板收于2101.03点，跌11.09点，跌幅为0.54%。两市成交11358.55亿元，较前一日交易量减少5.76%。小盘股强于大盘股。中证100下跌1.06%，中证500（详细，购买）下跌0.48%。
数据来源：Wind，好买基金研究中心，日期2025/1/22
31个申万一级行业中有1个行业上涨。其中，通信、电子、钢铁表现居前，涨跌幅分别为1.71%、-0.05%、-0.15%，银行、传媒、房地产表现居后，涨跌幅分别为-1.84%、-1.97%、-3.42%。沪市有490只个数上涨，占比21.54%，深市有509只个数上涨，占比17.87%。非ST个股中，40只个股涨停，28只个股跌停。股指期货主力合约3个合约均下跌，其中，1只期指好于现货指数。
昨日，中债银行间债券总净价指数上涨0.02个百分点。
昨日，欧美主要市场普遍上涨，其中，道指上涨0.30%，标普500上涨0.61%；道琼斯欧洲50上涨0.59%。亚太主要市场涨跌不一，其中，恒生指数下跌1.63%，日经225指数上涨1.58%。
二、指数涨跌
数据来源：Wind，好买基金研究中心，日期2025/1/22
三、新闻
1、中央金融办等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》
为贯彻落实中央经济工作会议、中央金融工作会议“稳住股市、打通中长期资金入市卡点堵点”、“推动专业机构投资者建立三年以上长周期考核机制，提高权益投资比重”的重要决策部署，近日，经中央金融委员会审议同意，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《方案》）。主要举措包括：
一是提升商业保险资金A股投资比例与稳定性。在现有基础上，引导大型国有保险公司增加A股（含权益类基金）投资规模和实际比例。对国有保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核，净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60%。抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，后续逐步扩大参与机构范围与资金规模。
二是优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制。稳步提升全国社会保障基金股票类资产投资比例，推动有条件地区进一步扩大基本养老保险基金委托投资规模。细化明确全国社会保障基金五年以上、基本养老保险基金投资运营三年以上长周期业绩考核机制，支持全国社会保障基金理事会充分发挥专业投资优势。
三是提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平。加快出台企（职）业年金基金三年以上长周期业绩考核指导意见。逐步扩大企业年金覆盖范围。支持具备条件的用人单位探索放开企业年金个人投资选择。鼓励企业年金基金管理人开展差异化投资。
四是提高权益类基金的规模和占比。强化分类监管评价约束，优化产品注册机制，引导督促公募基金管理人稳步提高权益类基金的规模和占比。牢固树立投资者为本的发展理念，建立基金管理人、基金经理与投资者的利益绑定机制，提升投资者获得感。推动私募证券投资基金运作规则落地，依法拓展私募证券投资基金产品类型和投资策略。
五是优化资本市场投资生态。引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策。推动上市公司加大股份回购增持再贷款工具的运用。允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。进一步扩大证券基金保险公司互换便利操作规模。
点评：这几项举措预计将从多个方面对资本市场产生积极影响，中长期资金的入市将显著增加市场的流动性，为股市提供更多的资金支持；三年以上长周期的业绩考核将有助于市场参与者更加注重长期收益，减少短期投机行为；对新股申购、定增的进一步优化预计也将提升上市公司的质量和投资者的信心。
2. 特朗普宣布AI基础设施投资计划，成立“星际之门（Stargate）”项目
美东时间21日周二美股盘后，美国总统特朗普在白宫发表讲话。他表示，OpenAI、软银和甲骨文宣布成立“星际之门（Stargate）”项目，在人工智能基础设施方面至少投资5000亿美元，创造10万个工作岗位。Arm、微软、英伟达、甲骨文、OpenAI将是美国Stargate AI项目初始技术合伙人。
OpenAI同时公布，新公司名为Stargate，有意未来四年投资5000亿美元，为OpenAI在美国打造新的AI基础设施。初始股权出资者包括软银、OpenAI、甲骨文和MGX。Arm、微软、英伟达、甲骨文和OpenAI 是主要的初始技术合作伙伴。公司项目目前正在进行建设，首先从得州开始。
和周二稍早的媒体消息一致，软银CEO孙正义、OpenAI的CEO Altman以及甲骨文的董事长埃里森和特朗普一道出席了白宫的活动。孙正义在现场表示，合资公司将“立即”投入1000亿美元，目标是将AI项目的投资增加到“至少”5000亿美元，包括数据中心和实体园区。Altman称Stargate“将是这个时代最重要的项目。”
软银首席执行官孙正义、OpenAI首席执行官萨姆·奥特曼和甲骨文董事长拉里·埃里森出席了特朗普在白宫举行的发布会。埃里森在新闻发布会上表示，该项目的第一个数据中心已经在得克萨斯州建设中。他说，将建设20个数据中心，每个占地50万平方英尺。埃里森说，该项目可以为分析电子健康记录的人工智能提供支持，并帮助医生照顾患者。
高管们对特朗普的这一决定表示赞赏。孙正义告诉特朗普：“除非你赢了，否则我们不会决定这么做。”奥尔特曼表示：“要在这里建立AGI，如果没有您，我们就无法做到这一点，总统先生。”AGI是一种更强大的技术，被称为通用人工智能。目前还不清楚该声明是否是对之前报道合资企业的更新。
此前特朗普撤销了前总统乔·拜登关于人工智能的行政命令，该命令旨在降低人工智能给消费者、工人和国家安全带来的风险。人工智能需要巨大的计算能力，这推动了对专用数据中心的需求，使科技公司能够将数千个芯片（详细，购买）以集群形式连接在一起。特朗普说：“他们需要生产大量电力（详细，购买），如果他们愿意的话，我们会让他们能够在自己的工厂轻松完成生产。”
受此消息影响，软银集团股价大涨逾8%，创近半年新高；Arm、甲骨文美股盘后大涨超4%，英伟达、微软涨超1%。
AI出口链收益
该事件可能引发三大利好：一是抢夺电力，美国的电力资源是稀缺的，昨晚电力股疯涨；二是OpenAI不满足于微软云提供的基建，认为远远不够，要自己建立。不排除后续自己采购芯片，服务器定制，加快定制芯片上架进程；三是加快美国AI基建的竞赛进程，美国的自动标识与数据采集（AIDC）已经开始涨价了。利好整个美国AIDC厂商、电力设备和AIDC定制芯片。
马斯克的质疑？
尽管有关“星际之门”项目的各种规划听起来十分宏伟，但该项目还是遭到了很多质疑。
在OpenAI官方发文后，马斯克评论该推文称，该项目实际上拿不出那么多资金：“他们实际上没有钱。”“我有可靠情报，软银的融资保障金额远低于100亿美元。”
还有不少用户质疑项目落地的可行性和合理性，他们的主要担忧在于：投资方能否砸的起这么多钱、芯片产能能否跟上、OpenAI“非营利组织”的身份是否支持它加入该项目等等。
点评：Stargate成为美国“国家项目”，并为特朗普就职以来在科技领域一大“政绩”，体现了AI发展的极度重要性。同时，openai作为技术提供方，能够吸引另外几个巨头如此砸重金参与，或许gpt5真的已经准备好了？从中长期的视角来看，AI预计依然会是一条较为清晰的主线。但另一方面，虽然此次计划声势浩大，从历史上来看美国类似的起始愿景非常大的大计划最终结果都没有翻起什么水花，具体的运作成果依然让人拭目以待。
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