一、行情回顾
昨日，沪深两市涨跌互现。截止收盘，上证综指收于 3230.17 点，涨 0.52 点，涨幅为 0.02%；深成指收于 9944.64 点，跌 54.12 点，跌幅为 0.54%；沪深 300 收于 3789.22 点，跌 6.89 点，跌幅为 0.18%；创业板收于 2008.44 点，跌 19.91 点，跌幅为 0.98%。两市成交 12429.66 亿元，较前一日交易量增长 15.45%。大盘股强于小盘股。中证 100 下跌 0.18%，中证 500 下跌 0.42%。
31 个申万一级行业中有 12 个行业上涨。其中，家用电器、综合、机械设备表现居前，涨跌幅分别为 2.23%、1.94%、0.76%，基础化工、钢铁、有色金属表现居后，涨跌幅分别为-1.14%、-1.20%、-1.33%。
▼申万一级行业涨跌幅
数据来源：Wind 日期：2025/1/8
昨日，中债银行间债券总净价指数上涨 0.04 个百分点。
昨日，欧美主要市场涨跌互现，其中，道指上涨 0.25%，纳指跌 0.06%，标普 500 上涨 0.16%；道琼斯欧洲 50 上涨 0.13%。亚太主要市场普遍下跌，其中，恒生指数下跌 0.86%，日经 225 指数下跌 0.26%，印度孟买 Sensex30 指数下跌 0.06%。
二、指数涨跌
数据来源：Wind 日期：2025/1/8
三、新闻
海外宏观：12 月“小非农”就业数据不及预期，关注周五“非农”就业数据，美国就业进入稳态
美国 2024 年 12 月 ADP 就业人数 12.2 万人，预期 14 万人，前值 14.6 万人。ADP 就业人数数据通常会在每月的第一个星期三发布，反映了私营部门的就业变化情况，通常在美国劳工部每月的“非农就业数据”发布之前两天。
本次 ADP 就业数据创 2024 年 8 月以来最低水平，属于近 4 个月新低。劳动力市场在 12 月放缓，并且低于 2023 年同期，包括招聘和薪资增长均有所放缓。
ADP 首席经济学家表示医疗保健行业下半年相对表现较好，创造了相对其他行业更多的工作机会。具体来看，2024 年 12 月服务业增加了 11.2 万个就业岗位，其中，教育/卫生服务增长 5.7 万个，休闲/酒店增长 2.2万个，金融增长 1.2 万个，贸易/运输/公用事业增长 8 万个，信息技术增长 5 万个。由于建筑业需求增长（增长 2.7 万个），商品生产板块增加了 1 万个就业岗位，但是制造业连续第三个月减少就业岗位，总计减少了 1.1万个岗位，自然资源/采矿业减少了 6 千个就业岗位。
与此同时，留职人员的年度薪资增幅放缓至 4.6%，为 2021 年 7 月以来的最低水平。换工作人员的薪资增幅为 7.1%，较 11 月略有下降。
点评：
整体而言，小非农就业数据显示美国私营部门就业岗位增长放缓，结构上服务业内医疗保健等行业相对较好，制造业就业岗位反而下降，薪资增幅收窄。进入 2024 年，美国 ADP 就业数据平稳，处于过去 10 年以来较为平稳的状态，边际走弱后可继续结合周五发布的非农就业数据进一步观察美国就业市场。
目前来看，11 月职位空缺与失业比率保持在 1.1 稳定水平，火爆的劳动力市场逐渐恢复平衡，美国劳工部周三发布截至 1 月 4 日当周，首次申请失业救济人数从之前的 21.1 万人下降至 20.1 万人，整体就业市场处在平衡的状态。美联储官员对于继续下调利率表示持保守态度，可能 2025 年美联储实际的利率下调不会如 2024年预测的 4 次总计大幅降息 75-100bp 的情况，Wolfe Research 预计 2025 年可能仅有 3 次降息。
国内宏观：A 股市值管理公司数量快速增加，接近 200 家公司已制定市值管理制度
2024 年 11 月 15 日，证监会发布《上市公司监管指引第 10 号—市值管理》后，A 股市场确定制定市值管理制度的公司数量正快速增加，已接近 200 家，不少公司更已披露具体的市值管理制度内容。这一《指引》明确了市值管理的定义，即指上市公司以提高公司质量为基础，为提升公司投资价值和股东回报能力而实施的战略管理行为。此外，《指引》还明确了市值管理可以运用的方式，包括并购重组、股权激励、员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等方式。
目前各类规模和行业的上市公司总体均积极响应政策，推进制定市值管理制度。另外，根据证券时报数据，在上述确定制定市值管理制度的公司中，主要指数成份股公司占了超八成。其中市值超过千亿元的公司就有 10 多家，这里面，部分大型蓝筹股市值更是在 5000 亿元以上；中等市值规模公司为数不少；此外，亦有10 多家公司市值在 30 亿元以下。
从行业分布来看，电力（详细，购买）设备、医药生物、机械设备、电子等行业公司相对较多，银行、非银金融、钢铁、石油石化等行业公司相对较少。
从资本市场健康发展的角度看，市值管理将增强市场整体的稳定性、持续性和可预期性，有助于推动 A 股市场实现投资端与融资端的良性循环，不断提升市场的投资吸引力、竞争力，对我国资本市场长期健康发展以及更好地服务实体经济具有积极意义。
风险提示：投资有风险。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同和基金招募说明书、基金产品资料概要等法律文件，并自行承担投资风险。
