一、行情回顾
昨日，沪深两市双双收跌。截止收盘，上证综指收于 3383.81 点，跌 3.18 点，跌幅为 0.09%；深成指收于 10968.14 点，跌 38.80 点，跌幅为 0.35%；沪深 300 收于 4024.28 点，跌 20.29 点，跌幅为 0.50%；创业板收于 2265.83 点，跌 24.01 点，跌幅为 1.05%。两市成交 25628.42 亿元，较前一日交易量增加11.25%。小盘股强于大盘股。中证 100 下跌 0.62%，中证 500 上涨 0.23%。
31 个申万一级行业中有 22 个行业上涨。其中，传媒、房地产、农林牧渔表现居前，涨跌幅分别为 2.36%、2.12%、1.72%，煤炭、非银金融、家用电器表现居后，涨跌幅分别为-0.92%、-0.96%、-2.00%。沪市有 1067 只个数上涨，占比 47.76%，深市有 1523 只个数上涨，占比 52.90%。非 ST 个股中，55 只个股涨停，8 只个股跌停。
▼申万一级行业涨跌幅
数据来源：Wind 日期：2024/11/6
昨日，中债银行间债券总净价指数上涨 0.02 个百分点。
昨日，欧美主要市场普遍上涨，其中，道指上涨 3.57%，纳指上涨 2.95%，标普 500 上涨 2.53%；道琼斯欧洲 50 下跌 0.66%。亚太主要市场涨跌不一，其中，恒生指数下跌 2.23%，日经 225 指数上涨 2.61%，印度孟买 Sensex30 指数上涨 1.13%。
二、指数涨跌
数据来源：Wind 日期：2024/11/6
三、新闻
宏观：11 月美联储会议大概率再次降息，今年降息路径相对清晰
11 月 8 日凌晨，11 月美联储将公布利率决议，预计联邦基金利率目标区间将再下调 25 个基点，降至4.5%-4.75%。随着大选的进展，降息预期并没有大幅波动，根据基于 30 天联邦基金期货价格给出的降息预期概率来看，降息 25bp 的概率从上周的 93.6%增长至目前 97.1%，维持当前利率不变的概率为剩余的 2.9%。
从未来降息预期来看，“特朗普”胜选后降息概率并无过高波动，12 月再次降息 25bp 概率为 66.4%，不降息的概率为 32.7%。如果今年再降息 50bp 将符合 9 月美联储预测。
点阵图还显示，美联储政策制定者预期，2025 年末利率将落在 3.25%—3.50%，这意味着明年将累计降息 100 个基点。2026 年将降息 50 个基点，长期利率维持在 2.75%—3.00%之间。
值得注意的是，美联储政策制定者之间也会存在分歧，他们对利率调整的观点也会随着经济形式的变化而改变，对当前点阵图显示的预期可以参考但不能盲从。
点评：
10 月非农就业报告因受到飓风的影响，仅有 1.2 万人，增加了美联储采取降息行动的可能；此外，8 月和9 月新增就业人数合计下修 11.2 万人，劳动力市场存在降温风险。
11 月与 12 月的降息路径逐渐清晰，但随着大选结束，特朗普上台后若政策推升通胀（财政大幅扩张需要以同时赢得总统大选和参众两院选举为前提），也不排除降息节奏放缓的可能。短期内，美联储降息或能导致美元走弱，人民币升值压力减轻，为国内央行提供了更大的货币政策操作空间。
基金：24Q3 公募基金加仓港股，由价值向成长倾斜
今年以来，截至 2024Q3 季报，公募高仓位股混基金（普通股票型+偏股混合型）在港股上的配置达到19.56%，相对 2024Q2 增加 1.06%，接近 2021Q2 水平。
数据来源：Wind、好买基金研究中心 数据日期：2021/3/31-2024/9/30
进一步从行业角度看，公募高仓位股混基金加仓传媒（+0.46%）、医药（+0.31%）、商贸零售
（+1.33%），减仓石油石化（-0.96%）、通信（-0.36%）、公用事业（-0.32%）。
数据来源：Wind、好买基金研究中心 数据日期：2024/6/30-2024/9/30
点评：
首先，从边际变化来看，公募基金加仓：港股消费（详细，购买）、医药、互联网方向。其中消费主要是商贸零售、社会服务。医药主要是创新药（详细，购买）。另外汽车也有所加仓。
减仓：偏红利属性资产，包括石油石化、通信方向。
从调仓路径上，成长性资产受到增配，偏顺周期和移动运营商的避险资产有一定减仓，明显可以看出今年三季度公募基金在港股上，从价值到成长的调整。
从结构上看，公募仍然会在港股寻找与 A 股有差异化的个股。与此前的差异点在于，2021 年对 TMT 的高度集中，而当前公募仍然会在 TMT 方向高配，但是结构上明显会往制造方向寻找一些机会。
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