一、行情回顾

昨日，沪深两市涨跌互现。截止收盘，上证综指收于 3202.95 点，涨 1.66 点，涨幅为 0.05%；深成指收于 9965.02 点，跌 101.49 点，跌幅为 1.01%；沪深 300 收于 3831.59 点，跌 24.41 点，跌幅为 0.63%；创业板收于 2039.95 点，跌 46.04 点，跌幅为 2.21%。两市成交 13753.73 亿元，较前一日交易量减少 15.87%。小盘股强于大盘股。中证 100 下跌 0.99%，中证 500 下跌 0.21%。

31 个申万一级行业中有 16 个行业上涨。其中，房地产、银行、建筑材料表现居前，涨跌幅分别为 5.50%、2.51%、2.31%，商贸零售、电子、电力（详细，购买）设备表现居后，涨跌幅分别为-1.63%、-1.71%、-1.91%。

申万一级行业涨跌幅

数据来源：Wind 日期：2024/10/16

昨日，欧美主要市场涨跌互现，其中，道指上涨 0.79%，纳指上涨 0.28%，标普 500 上涨 0.47%；道琼斯欧洲 50 下跌 0.39%。亚太主要市场普遍下跌，其中，恒生指数下跌 0.16%，日经 225 指数下跌 1.83%，印度孟买 Sensex30 指数下跌 0.39%。

昨日，中债银行间债券总净价指数持平。

二、指数涨跌

数据来源：Wind 日期 2024/10/16

三、新闻

1、《行政长官 2024 年施政报告》提出多项提振经济相关政策

昨天（10 月 16 日），香港特区行政长官李家超发表《行政长官 2024 年施政报告》，这也是他任内第三份施政报告，相较于前两次，这次重点放在提振经济方向，主要涵盖了以下内容：

1）金融：巩固香港作为国际金融中心的地位

巩固提升国际金融、航运和贸易中心地位。

会持续优化「互联互通」机制，强化全球最大离岸人民币业务枢纽地位，助力人民币国际化。主要措施包括持续提升基础建设，升级债务工具中央结算系统以便利国际投资者以不同币种结算各类资产；提升固定收益市场的基建，例如为人民币计价的回购交易建立中央清算系统，使在港发行的国债于离岸市场成为更受欢迎的抵押品；及继续研究优化「跨境理财通」。我们也致力增加离岸人民币流动性，善用特区与国家的货币互换协议，让香港金融管理局（金管局）更好支持香港经贸发展；提升香港人民币实时支付清算系统夜间跨境服务能力，便利离岸人民币市场的全球结算；探讨提供更多元化的离岸人民币融资渠道。

提供更多以人民币计价的投资产品，包括：

1. 香港交易及结算所有限公司（港交所）会鼓励更多上市公司增加人民币股票交易柜台，扩大人民币股票范围；

2. 扩大人民币债券发行，支持更多绿色和可持续离岸人民币债券在港发行；

3. 争取国家财政部增加在港发行国债的规模和频率，以及尽快在香港推出离岸国债期货；

4. 积极与内地商讨为「债券通」（南向通）适度扩容，包括扩大合资格境内投资者范围，例如纳入证券、保险等非银行金融机构；丰富离岸投资者投资在岸债券的流动性管理相关配套，积极研究、适时推出以在岸人民币债券做回购和抵押品等各种产品和安排。

进一步强化国际资产及财富管理中心地位，香港有2,700间单一家族办公室，有业界预计香港将在2028 年成为全球规模最大的跨境财富管理中心。我们会全力推动更多环球资金在港管理，包括促进私募基金透过港交所开拓新销售渠道，以及：

1. 「一带一路」主权基金合作 —— 争取与中东等地区的大型主权基金合作，共同出资成立基金，投资内地及其他地区的资产；

2. 优化「新资本投资者入境计划」 —— 即日起，容许投资住宅物业，该物业成交价须为 5,000 万元或以上，投资于房地产获计算入投资总额上限为 1,000 万元。另外，明年 3 月 1 日起，透过申请人全资拥有的合资格私人公司的投资可计入合资格投资金额内；及

3. 扩大税务宽减适用范围 —— 政府将咨询业界，增加基金及单一家族办公室享有税务宽减的合资格交易种类。

进一步优化证券市场，措施包括：

1. 开拓海外新资金 —— 落实追踪香港股票指数的交易所买卖基金（ETF）在中东上市，吸纳当地资金配置港股；

2. 争取企业上市 —— 善用与内地市场「互联互通」的优势，吸引国际企业来港上市，同时推动内地大型企业赴港上市，争取短期内实现更多标志性的公开招股（IPO）；

3. 优化上市审批 —— 证券及期货事务监察委员会（证监会）和港交所将公布进一步优化上市批核流程的具体措施，令上市申请审批时间更有确定性；

4. 提升市场效率 —— 证监会和港交所会提升市场效率及降低交易成本，包括检视保证金的存入安排、优化保证金和抵押品要求等。

2）创新科技与工业

设立 100 亿港元创科产业引导基金，支持包括生物科技、人工智能等战略性产业的初创企业和技术研发。

3）房屋政策

为了支持青年购房，特区政府将通过房委会的资助计划为首次置业者提供更多支持。

香港金管局将放宽住宅物业的按揭贷款条件，不论物业价值、是否自用或公司持有以及买家是否“首置”，按揭成数上限一律调整至七成，供款与入息比率上限一律调整为五成。

4）人才引进

扩展“高端人才通行证计划”，吸引全球顶尖人才，延长高收入人才的签证期限。同时，更新“人才清单”以吸引更多优秀学者和专业人士。

5）基础设施与航空

报告提到香港国际机场将在 2035 年提高 50%的处理能力，并加强与珠海机场的合作，扩大货运网络。

6）环保与新能源：

政府计划拨款 7.5 亿港元推动电动车发展，资助的士和巴士公司购置电动车，并启动氢燃料电池重型车辆试验计划。

7）教育与人才发展

拨款 20 亿港元设立教师专业发展基金，推动教师的持续培训与发展，并加强英语和普通话的教学。

8）消费

为促进烈酒贸易，即日起进口价 200 港元以上的烈酒税率由 100%减至 10%，而 200 元及以下的部分，及进口价在 200 元或以下的烈酒，税率则维持不变。

【点评】

目前，受需求疲弱以及楼市价格下跌影响，香港经济持续承压，根据香港差饷物业估价署数据显示，香港住宅物业价格指数在 2024 年前 8 个月下跌 6.2%，今年 6 月已经到了近 8 年新低。在这样的环境下，提振经济相关政策显得尤为重要，未来仍然要看政策执行效果。

2、公募高仓位股混基金仓位测算结果

截至2024年10月11日，根据公募高仓位股混基金的净值与行业回归，得到申万一级行业仓位测算结果。整体而言，公募加仓传统周期，加仓地产链及金融领域，高端制造降仓态势企稳，趋势性减仓大消费、医药，TMT 分化。

周期：细分来看，有色金属（详细，购买）增加较多，主要包括贵金属、铜铝等；石油石化、交通运输趋势性加仓，包括石油开采、航运、航空等；基础化工维持低位；钢铁趋势性减仓；煤炭边际降仓。