一、行情回顾
昨日，沪深两市涨跌互现。截止收盘，上证综指收于 2974.01 点，涨 0.03 点，涨幅为 0.09%；深成指收于 8801.62 点，跌 7.59 点，跌幅为 0.59%；沪深 300 收于 3476.25 点，涨 1.32 点，涨幅为 0.11%；创业板收于 1673.01 点，跌 11.55 点，跌幅为 0.63%。两市成交 6021.57 亿元，较前一日交易量减少 12.35%。大盘股强于小盘股。中证 100 下跌 0.14%，中证 500 下跌 0.72%。
▼申万一级行业涨跌幅
数据来源：Wind 日期：2024/7/15
31 个申万一级行业中有 7 个行业上涨。其中，煤炭、农林牧渔、银行表现居前，涨跌幅分别为 1.97%、1.86%、0.89%，美容护理、轻工制造、社会服务表现居后，涨跌幅分别为-1.71%、-1.83%、-1.91%。沪市有 409 只个数上涨，占比 18.08%，深市有 437 只个数上涨，占比 15.36%。非 ST 个股中，36 只个股涨停，10 只个股跌停。股指期货主力合约涨跌不一，其中，0 只期指好于现货指数。
昨日，欧美主要市场普遍上涨，其中，道指上涨0.53%，标普500上涨0.28%；道琼斯欧洲50下跌0.59%。亚太主要市场涨跌不一，其中，恒生指数下跌 1.52%，日经 225 指数下跌 2.45%。
二、指数涨跌
三、新闻
1. 电子板块 6 月回顾
行情回顾：6 月，半导体（SW）行业指数+2.54%，同期电子（SW）行业指数+3.19%，沪深 300 指数-3.30%；2024 年年初至今，半导体（SW）行业指数-12.89%，同期电子（SW）行业指数-9.07%，沪深 300指数+0.89%。海外方面，6 月费城半导体指数/中国台湾半导体指数+6.77%/+14.97%；2024 年年初至今，费城半导体指数/中国台湾半导体指数+31%/+48.26%，2024 年以来，A 股半导体指数跑输费城半导体指数和中国台湾半导体指数。
半导体销售额同比增速略有回落。5 月，全球半导体销售额 491.5 亿美元，同比+20.64%，环比+5.86%。中国半导体销售额 149.1 亿美元，同比+25.29%，环比+5.22%。
DIGITIMES 预计 2024 年全球半导体营收同比增长 17%。根据集微网和 DIGITIMES Research 预计，2023 年全球 IC 设计和 IDM 行业收入将达到 5230 亿美元，较上一年下降 8.9%。展望 2024 年，该机构预测，在 AI 应用芯片（详细，购买）和存储需求的推动下，全球半导体营收预计将达 6000 亿美元，增长 17%，将进一步恢复增长。2023 年美国占据主导地位，份额约为 60%，其次是韩国，份额为 12%。由于 2024 年存储市场复苏，韩国的行业份额将增至 16%。与此同时，欧洲及其他地区（11%）、中国台湾（7%）、日本（6%）和中国大陆（4%）的比例预计今年将保持稳定或略有下降。
从下游两大市场手机和 PC 出货量来看，呈现持续复苏态势。24Q1，全球智能手机出货量 2.89 亿部，同比+7.74%，环比-11.25%。24Q1，全球 PC 出货量 5980 万台，同比+5.10%，环比-10.88%。
手机
展望未来，第三方机构和手机链厂商维持 24 年弱复苏趋势判断。第三方机构方面，IDC 认为 2024年将是智能手机市场恢复增长的一年，5 月 30 日最新预计 2024 年 全 球 智 能 手 机 出 货 量 将 同 比增 长 4.0% 至 12.1 亿 部 。 此 外 Counterpoint/TechInsights/ Canalys 分别预测计 2024 年全球智能手机出货量将同比增长 3%/4%/3%。手机链厂商方面，据 24Q1 业绩会，高通维持预期全球手机销量将同比持平或小幅增长，其中 5G 手机从高个位数百分比到低双位数百分比的增长。联发科继续预期 24 年全球智能手机出货量增长低个位数百分比至 12 亿部。Qorvo 继续预期 2024 年全球智能手机销量低个位数增长，5G 销量预计增长 10%。
生成式 AI 在端侧逐步落地，苹果重磅发布 Apple Intelligence，今年秋季开始逐步上线；关注 8 月13 日谷歌 Pixel 硬件发布会相关 AI 应用进展。苹果宣布与 ChatGPT 合作，Apple Intelligence Beta版本将于今秋在 iPhone15 Pro 系列、搭载 M 系列芯片的 iPad 和 Mac 以及后续机型上提供。安卓端方面，8 月 13 日谷歌将举办 Pixel 硬件发布会，将在活动上展示最优秀的 Google AI、Android 软件和Pixel 设备产品组合。
PC
PC：5 月笔电代工大厂营收同比增长提速，IDC 等多机构预测 2024 年 PC 市场有望温和复苏，戴尔及 AMD 表示复苏将集中于 24H2。据 IDC，23Q2-4 全球 PC 出货量同比跌幅持续收窄，23Q2、Q3、Q4 同比跌幅分别为-13.4%、-7.6%、-2.7%，Q4 出货量达 6710 万台，主要受益于库存端改善和北美市场出货量回温。24Q1 全球 PC 出货达 5980 万台，同比+1.5%，接近疫前 19Q1 的全球出货水平。根据上市公司官网及 WitDisplay 统计，中国台湾笔电代工大厂广达/仁宝/英业达/纬创/和硕 24M4/M5 合计营收 3880/4034 亿新台币同比+6.8%/+12.0%。展望 2024 全年，IDC/Counterpoint 认为 2024 年全球 PC 出货量将同比+2%/5%，主要受 AI PC 和 Windows 更新周期驱动；戴尔及 AMD 表示复苏将集中在下半年。
2. AI 算力需求强劲，英伟达加单 25%
供应链传出，台积电近期准备开始生产英伟达（NVIDIA）最新 Blackwell 平台架构处理器（GPU），英伟达因应客户需求强劲，增加对台积电投片量 25%。业界人士透露，亚马逊、戴尔、Google、Meta、微软等国际大厂都将导入英伟达 Blackwell 架构 GPU 打造 AI 伺服器，量能超乎预期，为此，英伟达调高对台积电下单量约 25 %。
就终端整机伺服器机柜数量来看，包括 GB200 NVL72 及 GB200 NVL36 伺服器机柜出货量同步大增，由原预期合并出货 4 万台，大增至 6 万台，增幅高达五成。当中以 GB200 NVL36 总量达 5 万台为数最多。业界估计，GB200 NVL36 伺服器机柜平均售价 180 万美元，GB200 NVL72 伺服器机柜售价更高达 300 万美元。GB200 NVL36 有 36 个超级芯片 GB200，18 个 Grace CPU、36 个增强型 B200GPU；GB200 NVL72 有 72 个超级芯片 GB200，36 个 Grace CPU、72 个 B200 GPU。
3. 中期业绩预告显示电子行业复苏，关注科技类基金投资机会
据华泰电子预测，预计 2Q24 电子板块收入同比+21.0%，环比+12.0%；归母净利润同比+7.7%，环比+29.1%。近期电子行业业绩预增公告密集披露，显示板块良好的复苏迹象。业绩预告举例：
半导体设备：BFHC 2024 年订单预计先进制程占比超 70%。1H24 公司营收 114.1~131.4 亿元，YoY+35.4%~55.9%；归母净利润 25.7~29.6 亿，YoY+42.8%~64.5%；对应 2Q 单 季营收 55.5~72.8 亿元，YoY+21.8%~59.8%；单季归母净利润 14.4~18.3 亿元， YoY+19.2%~51.5%。 各半导体设备公司在手订单充足，华泰电子预计 2Q24 设备、零部件板块收入同比+38.9%，环比+13.8%。
PCB：多家公司 Q2 业绩超预期， AI 需求优化产品结构。1）SNDL 1H24 预计实 现归母净利润达 9.1-10.0 亿，同比增长 92.01%-111.00%。2）SYKJ 1H24 预计 实现归母净利 9-9.5 亿元，同比增长 62-71%；扣非归母净利润达 8.8-9.3 亿元，同比增长 70-80%。
消费电子：GEGF 预计 2024 年上半年归母净利润 11.8-12.7 亿元，YoY 180%-200%，扣非归母净利润11.5-12.3 亿元，同比大增 160%-180%，其中二季度单季归母净利润 8.0-8.9 亿元，同比增长 153%-182%。华泰电子预计 2Q24 消费电子整体收入/归母净净利润同比+19.2%/21.5%，环比+6.2%/15.6%。
A 股的科技板块以电子为主，电子板块多个领域处于复苏周期，叠加 AI 创新周期推动和国产化机会，关注相关投资机会。
风险提示：投资有风险。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同和基金招募说明书、基金产品资料概要等法律文件，并自行承担投资风险。
