一、行情回顾
昨日，沪深两市双双收跌。截止收盘，上证综指收于3028.92点，跌8.55点，跌幅为0.28%；深成指收于9206.24点，跌63.70点，跌幅为0.69%；沪深300收于3526.13点，跌17.99点，跌幅为0.51%；创业板收于1777.79点，跌1.63点，跌幅为0.09%。两市成交7524.74亿元，较前一日交易量增加8.75%。大盘股强于小盘股。中证100下跌0.66%，中证500（详细，购买）下跌0.73%。
数据来源：Wind，好买基金研究中心，日期2024/6/13
31个申万一级行业中有7个行业上涨。其中，通信、电子、公用事业表现居前，涨跌幅分别为1.11%、0.71%、0.36%，综合、建筑材料、农林牧渔表现居后，涨跌幅分别为-2.34%、-2.42%、-2.88%。沪市有875只个数上涨，占比38.58%，深市有814只个数上涨，占比28.61%。非ST个股中，58只个股涨停，11只个股跌停。股指期货主力合约3个合约均下跌，其中，2只期指好于现货指数。
昨日，中债银行间债券总净价指数上涨0.03个百分点。
昨日，欧美主要市场涨跌不一，其中，道指下跌0.17%，标普500上涨0.23%；道琼斯欧洲50下跌0.59%。亚太主要市场涨跌不一，其中，恒生指数上涨0.97%，日经225指数下跌0.40%。
二、指数涨跌
数据来源：Wind，好买基金研究中心，日期2024/6/14
三、专题
1、公募偏股基金行业配置跟踪
通过我们开发的季报重仓全持仓补全算法与基于净值的基金行业配置权重估算方法，对比了截至6月12号，主动权益基金在行业上的配置的变动情况：
数据来源：Wind，好买基金研究中心 日期：20240613
数据来源：Wind，好买基金研究中心 日期：20240613
地缘关系紧张，航运指数波动剧烈。
2.1 航运指数行情
数据来源：Wind，好买基金研究中心 日期：20240613
2.3运费与成本拆解：
航运成本：1.船期费（造船借贷偿还费（16.6%）。2.燃油费（46.3%）。3.港口使用费
海运费：1.基础费用。2海运附加费：燃油附加费，币值附加费，战争附加费，港口拥挤费，运河附加费，第六附加费。
数据来源：好买基金研究中心，招商期货 日期：20240613
2.3中短期影响因素
2.3.1 地缘政治因素
当地时间10日，联合国安理会表决通过美国提交的一份加沙地带相关决议，呼吁巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）和以色列接受停火协议。根据决议草案，该停火提议将分三阶段实施。第一阶段实施“立即全面彻底停火”，以军从加沙地带所有人口聚集区撤出；哈马斯释放妇女、老人和伤员等部分被扣押人员，并归还部分遇害人员的遗体；以色列释放被关押的巴勒斯坦人。在第二阶段，哈马斯将释放剩余被扣押人员。作为交换条件，以军将全部撤出加沙地带。第三阶段将开启加沙地带的大规模重建计划等。以色列已接受了新停火提议，哈马斯也对决议表示欢迎。
2.3.2 海外需求复苏
数据来源：Wind，好买基金研究中心 日期：20240613
2.4 长期影响因素
2.4.1全球原油出口中心西移叠加中国制造业出海，区域错配带来 VLCC 更长运距。
目前 OPEC+持续减产情况下，预计到 2028 年美 国、巴西和圭亚那将贡献未来约 88%的原油产量增长。截至 2023 年 9 月美国、巴西原油产量均创下历史新高。IEA 预计到 2028 年，非 OPEC+国家原油净供应量将增加 510 万桶/日，其中美国将贡献 260 万桶/天增量。中长 期来看，美国、巴西等原油盈余将在满足亚洲需求方面发挥关键作用，带来中长期原油海运平均运距持续拉长。假设远东地区每增加 100 万桶/天进口需求，相较于从中东进口，从美湾进口需要增量的 VLCC 约 20 艘。中国制造业出海是从全球超级工厂逐步转向全球分布式工厂的 过程。运输从直线运输变为曲线运输，增加了大量的中间品运输并拉长了航线运距。
2.4.2 运力供给有限
VLCC 未来两年运力交付趋近于 0，中长期运力增长有限。2023 年下半年起全球 VLCC 运力交付基本完毕， 当前全球 VLCC 订单运力占比仅 2.7%，预计 2024-2025 年仅有 2 艘运力交付；而 VLCC 船队平均年龄持续增 长，当前船龄 20 岁以上的运力占比约 14%，中长期运力持续受限。同时，IMO 环保法规要求日益趋严，理论上 符合 2023 年 EEXI 要求油轮运力占比约 59%，预计 2023 年 CII 评级在 D 和 E 级油轮运力占比约 30%。集装箱船 15 年+以上有运力占比 20%，艘数占比 35%，干散货占运力 16%，艘数 20%，油轮占运力 27%， 艘数 30%。2023 年 IMOCII、EEXI 标准开始执行，18 岁以上的老龄船或将受限，以现在船龄推演，受限比重较大。目前造船产能已经饱和，2023 年船台已排满，甚至 2024 年船台也已经基本排满。现行运费市场对 23 年之 前造船价格没有映射。
数据来源：申万宏源，好买基金研究中心 日期：20240613
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