一、行情回顾

昨日，沪深两市双双收跌。截止收盘，上证综指收于 3048.79 点，跌 16.61 点，跌幅为 0.54%；深成指收于 9340.01 点，跌 53.60 点，跌幅为 0.57%；创业板收于 1820.45 点，跌 13.10 点，跌幅为 0.71%。两市成交 8458.92 亿元，较前一日交易量增加 22.85%。大盘股强于小盘股。沪深 300 下跌 0.07%，中证 500 下跌0.93%。

31 个申万一级行业中有 4 个行业上涨。其中，煤炭、家用电器、有色金属（详细，购买）表现居前，涨跌幅分别为1.63%、1.02%、0.76%，社会服务、环保、综合表现居后，涨跌幅分别为-3.28%、-3.28%、-4.26%。股指期货主力合约 3 个合约均下跌，其中，0 只期指好于现货指数。

申万一级行业涨跌幅

数据来源：Wind 日期：2024/6/6市场日报

昨日，中债银行间债券总净价指数上涨 0.04 个百分点。

昨日，欧美主要市场涨跌不一，其中，道指上涨 0.20%，标普 500 下跌 0.02%；欧洲 STOXX50 上涨

0.97%。亚太主要市场涨跌不一，其中，恒生指数上涨 0.28%，日经 225 指数上涨 0.55%。

二、指数涨跌

数据来源：Wind 日期 2024/6/6

三、新闻

1、大小盘风格分化显现，A 股重新洗牌， ST 股价腰斩

Wind 数据统计，截至 6 月 6 日， 从近 5 日涨跌幅维度来看，跌幅居前的几乎都是中小微盘风格，万得微盘股指数以 13.97%的跌幅垫底 A 股核心指数排行榜，中证 2000、北证 50 跌幅为 7.93%、5.81%位居跌幅榜的第二、第三位。今年以来，A 股市场出现了明显的大小盘分化，市值在 50 亿以下的股票中，仅有 5.9%上涨，而市值在 500 亿以上的股票中，超过 69%上涨。

数据来源：WIND， 2024/05/31-2024/6/6

相较于大盘蓝筹股，小市值公司在经营、合规、内控方面被监管问询的概率更大，随着“国九条”等政策的陆续颁布，小市值公司要面临更加严格的监管环境。截至 6 月 3 日，自新“国九条”以来，仅仅 30 几个交易日，全市场有 56 家上市公司股价跌幅超过 50%，ST 股、微盘股占据绝大多数比例，其中 54 家上市公司为ST，当前超三成公司面值低于 1 元，根据退市相关规则，连续 20 个交易日股价低于 1 元则将面临退市。

股价下跌的多为 ST 股，这给市场造成一种“ST 股下跌潮”的印象，但是从下跌的根本而言，是这些 ST股在财务造假、内控失效等方面出现了较大的问题。在近期实施 ST 的个股中，多家国资背景上市公司被实施ST 引发关注。6 月 1 日，国企锦州港因财务造假被 ST，2018 年至 2021 年年度报告虚假记载，连续 4 年虚增收入 86 亿元，虚增利润总额合计超 1.7 亿元，与 7 家公司开展的贸易业务无商业实质，触及被实施 ST。

有一部分 ST 公司也正在积极地开展自救行动，例如通过股票回购、大股东增持、寻找新股东注资等方式避免退市。今年以来已经有 13 家企业撤销了 ST，恢复到正常状态。

退市新规的实施有效地遏制了部分劣质公司的股价炒作现象，降低市场投机氛围。着眼于保护投资者的长远利益，维护市场秩序，减少系统性风险。从长远来看，有助于提升整个资本市场的效率和稳定性。

新闻来源：财联社

2、宽基与红利 ETF 成分红主力，ETF 分化机制还需持续优化

ETF 分红力度明显加大，宽基 ETF 占据绝对比重

来自上交所的数据显示，今年以来总计 6 只 ETF 宣布分红，总金额高达 46.83 亿元，占指数基金分红总额的近九成。在沪市的 6 只分红 ETF 中，宽基 ETF 占据了大头，共有 4 只宽基 ETF 参与分红，合计金额达到38.41 亿元，占比高达 82%。此外，还有两只红利 ETF 也参与了此次分红，合计分红金额 8.42 亿元。

华泰柏瑞沪深 300ETF 作为市场上唯一管理规模超 2000 亿的巨无霸产品，自 2012 年成立以来，坚持每年进行红利发放。今年 1 月 23 日，该 ETF 再次进行了大额分红，红利发放金额高达 24.94 亿元，分红比例达到 1.97%，占据沪市 ETF 分红的六成之多。

市场上规模最大的中证 500ETF 在近期也进行了分红。南方基金发布公告称，旗下中证 500ETF 以 4 月 30日为收益分配基准日，进行 2024 年度第 1 次分红，本次分红方案为每 10 份基金份额派发 0.87 元，现金红利发放日为 5 月 22 日。根据基准日基金份额数量计算，此次南方中证 500ETF 分红总额将超过 12 亿元。此次分红也是该 ETF 自 2013 年 2 月成立以来首度宣布分红。

宽基 ETF 分红力度和频率明显提升。2023 年共有 12 只宽基 ETF 进行了分红，合计分红金额为 50.5 亿元，较过去五年平均数量（4.4 只）和平均分红金额（25.86 亿元）有显著增长。

红利 ETF 与分红适配度高

除了宽基 ETF，红利基金与分红适配度同样很高。新“国九条”强化了上市公司现金分红监管，截至 4 月末，3859 家上市公司公布或实施 2023 年现金分红方案，合计现金分红金额达 2.24 万亿元，创历史新高。红利 ETF 基金跟踪的标的指数中证红利汇聚高股息上市公司，有望从中受益。随着上市公司监管趋严、分红要求持续提高，红利股有望继续占优，高频次分红 ETF 产品具备长期分红、稳定分红的基础。

全市场规模最大的华泰柏瑞红利 ETF 成立 18 年以来，近 10 年累计盈利近 50 亿元，红利 ETF 成立至今分红17 次，累计分红总额超 32 亿元，鲜明的高分红特征为投资者带来可观的长期回报。

ETF 分红机制还将不断优化

随着基金产品分红积极性、确定性不断提升，ETF 管理人也不断优化分红机制设置，提升投资者持有体验，例如设置强制分红条款、降低分红门槛、增加分红频次等，部分 ETF 约定在有超额收益的前提下强制每季度甚至每月进行一次收益分配，给投资者提供了可预期的稳定现金流。

新闻来源：财联社

风险提示：投资有风险。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同和基金招募说明书、基金产品资料概要等法律文件，并自行承担投资风险。