一、行情回顾
昨日，沪深两市涨跌互现。截止收盘，上证综指收于3078.49点，跌8.32点，跌幅为0.27%；深成指收于9370.50点，涨6.12点，涨幅为0.07%；沪深300收于3588.75点，涨8.82点，涨幅为0.25%；创业板收于1819.46点，涨14.35点，涨幅为0.79%。两市成交8306.99亿元，。大盘股强于小盘股。中证100上涨0.60%，中证500（详细，购买）下跌0.65%。
31个申万一级行业中有6个行业上涨。其中，国防军工(申万)、基础化工(申万)、房地产(申万)表现居前，涨跌幅分别为-0.74%、-1.62%、-1.61%，公用事业(申万)、通信(申万)、家用电器(申万)表现居后，涨跌幅分别为0.30%、1.23%、1.11%。沪市有391只个数上涨，占比19.80%，深市有481只个数上涨，占比17.48%。非ST个股中，6只个股涨停，36只个股跌停。股指期货主力合约涨跌不一，其中，0只期指好于现货指数。
申万一级行业涨跌幅
数据来源：Wind日期：2024/6/3
昨日，欧美主要市场涨跌不一，其中，道指下跌0.30%，标普500上涨0.11%。亚太主要市场涨跌不一，其中，恒生指数上涨1.79%，日经225指数上涨1.13%。
二、指数涨跌
数据来源：Wind日期2024/5/7
三、新闻
1、5月份发债明显提速
为稳经济，中央此前要求积极财政政策靠前发力，尤其是加快政府债券发行。在这一部署之下，5月份政府债券发行明显提速。
从国债发行来看，根据国金证券研究所数据，今年5月份国债发行约10014亿元，其中净融资规模约6913亿元。今年前5个月，国债累计发行45363亿元，累计净融资11608亿元，均创五年来新高。从国债累计净融资规模/年内国债安排净融资规模衡量国债进度，2024年5月末国债进度达25%，明显超过前些年。
值得关注的是，5月份中国启动了今年超长期特别国债发行，共发行了800亿元，剩下的9200亿元将在6月至11月陆续发行。
从地方政府债券发行来看，今年前4个月地方政府债券发行节奏明显慢于去年，但5月发行明显提速。
根据公开数据，今年5月份全国共发行地方政府债券9036亿元，较4月份增加了近5600亿元，也明显高于去年同期，发行进度有所加快。不过今年前5个月，全国共发行地方政府债券28214亿元，同比下降约20%，整体看发行进度依然明显慢于去年。
而这主要由于前4个月新增债券尤其是新增专项债券发行进度明显慢于去年同期，5月份新增专项债券发行有所提速，5月份发行的地方政府债券中约有一半是专项债。
根据国债和地方债发行情况，今年5月份全国政府债券合计发行约1.9万亿元，其中净融资约1.3万亿元，这处于近几年单月净融资额的较高水平。总体来看，5月份发债明显提速。
点评：
中国民生银行首席经济学家温彬认为，地方债加快发行的同时，超长期特别国债也在有序发行，这有助于缓解地方财政、债务压力，并支撑基建增长动能，稳定市场经济增长预期。同时，“资产荒”的情况也有所缓解。受经济增长放缓、房地产市场低迷等影响，财政收入增长放缓，今年前4个月广义财政支出同比下降约2.3%。在当前经济面临有效需求不足等诸多挑战之下，亟待积极财政政策保持一定支出力度，而在收入增长承压之下，就需要加快发行政府债券筹资，推动重大项目建设等，来扩大总需求，推动经济运行在合理区间。
2、多家公募QDII额度增加，这三家机构首次获批
5月31日，国家外汇管理局披露最新一期合格境内机构投资者(QDII)投资额度审批情况表，数据显示，截至2024年5月末，累计批准额度为1677.89亿美元，较4月末的1655.19亿美元增加22.7亿美元。
因美股的强势以及日本、印度等市场的年初大涨，叠加近期港股回暖，以及原油、黄金等大宗商品的持续走强，纳入统计的近200只QDII基金年内平均涨幅达4.25%，在资金“出海”热潮下，当前各家公募基金公司的QDII额度正日益紧张，多只产品限购与高溢价即体现了这一点，此番再度扩容无疑为紧张的额度降下“及时雨”。
多家基金公司QDII额度小幅增加
据国家外汇管理局数据，截至5月末，累计批准额度为1677.89亿美元，环比4月底增幅约为13.7%。其中，证券类累计批准额度从4月底的905.5亿美元增加到5月底的921.7亿美元，无论是总额还是增量均占据了主力位置，且公募基金作为证券类的一部分更是斩获颇丰，32家基金公司在5月份都有新增额度。
具体来看，包括易方达、广发、富国、博时、大成等21家基金公司获得5000万美元的新增额度；南方基金获得4000万美元的新增额度；包括浦银安盛、申万菱信、永赢、建信在内的4家基金公司各获得2000万美元的新增额度，此外，其中，西部利得基金、法巴农银理财、汇华理财三家机构首次获批QDII额度，均获5000万美元额度。
目前，易方达基金、华夏基金和南方基金累计批准QDII额度超过了50亿美元，分别为77.3亿美元、67.3亿美元和59.8亿美元，此外，广发基金、嘉实基金、博时基金的额度也超过了30亿美元，前五家公募合计占据了公募基金约一半的QDII额度。
已有超四成QDII处于限购状态
在资金“出海”热潮下，当前各家公募基金公司的QDII额度正日益紧张，限购与高溢价即体现了这一点，此番再度扩容无疑为紧张的额度降下“及时雨”。
5月31日，宏利印度股票QDII公告，将从6月3日起暂停大额申购，申购上限为2000元；该基金成立以来份额即逐步走高，从2019年6月末的1600万份猛增至今年一季度末的7.14亿份；同日，富国亚洲收益债券（QDII）也公告单日限购上限由20万元调降至1万元。
当前，限购已成QDII基金“新常态”，华夏全球精选人民币、南方原油等基金单日最高申购额度为1万元，广发道琼斯美国石油A人民币上限为1000元，同样是投向印度市场的工银印度市场人民币单日最高额度甚至低至100元。
此外，易方达黄金主题A人民币、国泰标普500ETF（详细，购买）等产品更是处于暂停申购状态。Wind数据显示，纳入统计的290只QDII基金中（仅统计A份额，排除封闭期基金），处于“暂停大额申购”以及“暂停申购”状态的共有124只产品，占比约为42.7%。
（数据来源：wind）
点评：
对于QDII基金而言，限购主要原因是外汇额度的限制。基金公司通常每年会有固定的外汇额度限制，也就是说其境外投资需在额度范围内进行。当资金过多涌入接近额度上限时，基金往往会采取限购措施，避免投资者资金进入后而基金已无外汇额度开展相应投资的窘况。
展望后市，有基金经理认为，2024年二季度全球宏观的交易主线或将继续聚焦于美国经济的韧性及美联储何时开启降息周期。虽然降息预期有所降温并可能带来短期市场震荡，但美国经济软着陆和通胀逐步下行的大趋势没有改变，美国科技股的盈利趋势依然向好，因此继续看好美股AI产业链景气提升所带来的趋势性机会。
风险提示：投资有风险。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同和基金招募说明书、基金产品资料概要等法律文件，并自行承担投资风险。
