一、行情回顾

昨日，沪深两市双双收涨。截止收盘，上证综指收于3171.15点，涨17.12点，涨幅为0.54%；深成指收于9750.82点，涨41.40点，涨幅为0.43%；沪深300收于3690.96点，涨12.99点，涨幅为0.35%；创业板收于1875.93点，涨10.99点，涨幅为0.59%。两市成交9954亿元。小盘股强于大盘股。中证100上涨0.24%，中证500（详细，购买）上涨0.58%。31个申万一级行业中有21个行业上涨。其中，有色金属（详细，购买）(申万)、煤炭(申万)、农林牧渔(申万)表现居前，涨跌幅分别为3.73%、3.34%、2.37%，轻工制造(申万)、房地产(申万)、家用电器(申万)表现居后，涨跌幅分别为-1.04%、-1.43%、-1.54%。沪市有1262只个数上涨，占比54.58%，深市有1449只个数上涨，占比50.17%。

▼申万一级行业涨跌幅

数据来源：Wind 日期：2024/5/20

昨日，欧美主要市场普遍上涨，其中，道指下跌0.49%，标普500上涨0.09%，纳斯达克指数上涨0.65%；道琼斯欧洲50上涨0.21%。亚太主要市场涨跌不一，其中，恒生指数上涨0.42%，日经225指数上涨0.73%。

二、指数涨跌

数据来源：Wind 日期：2024/5/20

二、新闻

1、年内千余只基金暂停大额申购

截至5月15日，今年已有1000余只基金暂停大额申购，其中部分基金彻底“关门谢客”（A、C类不合并）。

在完全暂停申购的73只基金中，38%是债券基金，33%是QDII基金，14%是权益基金，此外还有部分货币市场型基金和FOF基金。在暂停大额申购的近千只基金中，债券基金的占比达到49%。此外，26%是QDII基金，14%是货币市场型基金，11%是权益基金，还有部分FOF和另类投资基金。

目前仍限购的产品中，不乏一些知名基金经理的身影。例如，鲍无可管理的景顺长城沪港深（详细，购买）精选于5月宣布限购，每日申购上限调整为5000元。杨金金管理的交银启诚于4月底发布限购公告，每日申购上限调整为5000元。王平管理的招商量化精选于3月宣布限购，每日申购上限调整为20万元。刘元海管理的东吴新趋势价值线也于今年3月限购，每日申购上限为1万元。

此外，“橱窗基金”的现象也仍在继续。例如，债券基金中欧兴利、QDII基金景顺长城纳斯达克科技市值加权联接的每日申购上限是10元，QDII基金华夏海外收益、华夏大中华信用精选的每日申购上限是20元。权益基金方面，鹏华弘尚、创金合信鑫利的每日申购上限为1000元。

2、深交所发布《ETF投资交易白皮书（2023年）》&债券型ETF规模已破千亿

深交所发布《ETF投资交易白皮书（2023年）》

深交所于2024 年5 月16 日发布《ETF 投资交易白皮书（2023 年）》，全面回顾2023 年境内ETF 市场投资者结构、市场成交、市场表现、资金流入流出以及深市流动性服务业务等情况，揭示ETF 投资交易特征。据《ETF 投资交易白皮书（2023 年）》统计，ETF 工具化属性得到越来越多的投资者认可，ETF市场交投持续活跃，2023 年总成交27.58 万亿元；各类资金纷纷借道ETF 入市，为市场持续引入增量资金，2023 年非货币ETF 市场净流入资金达5696.76亿元。

资金净流入方面，2023 年ETF 规模逆势扩容，实现资金净流入。全年非货币ETF 市场整体资金净流入5696.76 亿元，创历史新高。2023 年ETF 整体实现资金净流入，主要来自股票型ETF 的贡献，宽基ETF 成为资金流入的主力，占全年净流入额的比重达到64%。

债券型ETF规模已破千亿

Wind数据显示，截至5月17日，全市场债券型ETF共计20只，较上年末增加1只，规模合计达1014.38亿元，较上年末增长超200亿元。按基金追踪的指数类别，债券型ETF可分为利率债型、信用债型及可转债型。其中，利率债ETF产品数量为15只，信用债ETF产品数量为3只，可转债产品数量为2只。

按基金管理人来看，目前海富通基金旗下有5只债券型ETF产品，博时基金和平安基金旗下各有3只，国泰基金和鹏华基金旗下各有2只，富国基金、华安基金、华夏基金、鹏扬基金、招商基金旗下各有1只。

5月17日，海富通中证短融ETF（详细，购买）规模再度创出历史新高，最新规模达到319.49亿元。据悉，海富通中证短融ETF是市场上首只以短期融资券为主要投资标的的场内工具型产品，产品成立于2020年8月。今年以来，该产品规模增长超70亿元，基金份额由2023年末的2.28亿份增长至最新的2.91亿份。

发行情况回顾

我国第一只债券 ETF 于 2013 年 2 月发行，2018 年之后发行增加。2013 年三只债券 ETF 上市，发行份额为 94.9 亿份；2014 年仅 1 只债券 ETF 上市，2016 年、2017 年、2018 年、2019 年分别发行了 1、2、5、2 只债券 ETF，随后的 2020 年多达 7 只债券 ETF 发行。2022 年债券 ETF 发行量稍有回落至 5 只，2023 年 2 只债券 ETF 上市，发行份额为 23.15 亿份。2024 年截止 4 月 18 日，有 1 只债券 ETF 上市，发行份额为 48.12 亿份。

债券ETF久期

2023 年 12 月 31 日时点，债券型 ETF 久期大多在 1 年以上，其中鹏扬中债-30 年期国债 ETF 久期最长，为 19.26 年；其余债券久期均在 10 年以下。

债券ETF退市情况

根据 ETF 基金的条款来看，当 ETF 基金满足一定条件时，会被交易所决定退市，常见条件如下：

1. 基金份额持有人数量不足：如果 ETF 基金的持有人数量连续一段时间低于一定数量，例如 200 人，那么可能会触发退市机制。

2. 基金资产规模过小：如果 ETF 基金的资产规模连续一段时间低于一定规模，例如 5000 万元，那么可能会被交易所决定退市。

3. 基金净值过低：如果 ETF 基金的净值连续一段时间低于一定水平，例如 0.5 元，那么可能会被交易所决定退市。【在合同或者更新招募说明书中比较少见】

4. 触发法律法规或交易所规定的其他退市条件：如果 ETF 基金触发了法律法规或交易所规定的其他退市条件，例如涉及重大违规或诉讼等，那么可能会被交易所决定退市。

但具体的退市条件可能因不同的交易所和 ETF 基金而有所不同。

3、1年和5年期以上品种均维持不变

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年5月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

符合市场预期，由于本月MLF利率“按兵不动”，在此背景下，市场预期将于5月20日公布的LPR两期限品种大概率都将维持不变。

风险提示：投资有风险。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同和基金招募说明书、基金产品资料概要等法律文件，并自行承担投资风险。