一、行情回顾

昨日，沪深两市双双收跌。截止收盘，上证综指收于 3077.11 点，跌 14.98 点，跌幅为 0.08%；深成指收于 9682.51 点，跌 34.56 点，跌幅为 0.36%；沪深 300 收于 3581.09 点，跌 27.24 点，跌幅为 0.12%；创业板收于 1897.09 点，跌 42.91 点，跌幅为 0.64%。两市成交 10677.68 亿元，较前一日交易量增加 6.78%。大盘股强于小盘股。中证 100 下跌 0.11%，中证 500 下跌 0.50%。31 个申万一级行业中有 12 个行业上涨。其中，农林牧渔、传媒、社会服务表现居前，涨跌幅分别为 2.78%、1.29%、0.87%，电力（详细，购买）设备、美容护理、家用电器表现居后，涨跌幅分别为-0.84%、-1.39%、-1.42%。沪市有 945 只个数上涨，占比 41.70%，深市有1227 只个数上涨，占比 43.19%。

▼申万一级行业涨跌幅

数据来源：Wind、好买基金研究中心；数据日期截至：2024/3/21

昨日，中债银行间债券总净价指数上涨 0.00 个百分点。

昨日，欧美主要市场涨跌不一，其中，道指上涨 0.68%，标普 500 上涨 0.32%；道琼斯欧洲 50 下跌0.59%。亚太主要市场普遍上涨，其中，恒生指数上涨 1.93%，日经 225 指数上涨 2.03%。

二、指数涨跌

数据来源：Wind、好买基金研究中心；数据日期截至：2024/3/21

三、新闻

1. 中国核电年投资计划超千亿，机构称行业建设有望提速

昨日，核电板块逆势拉升。万得核电指数 (884046)继前天上涨 2.41%后，昨天再涨 1.54%。中广核技、沃尔核材、卧龙电驱涨停，中核科技、佳电股份、常宝股份、法兰泰克等大幅跟涨。

近期，国家统计局发布 2024 年 1-2 月能源生产情况。其中，核电由降转升。规上工业核电增长 3.5%，上年 12 月份为下降 4.2%。中国核电 2024 年投资计划总额为 1215.53 亿元，同比增长 52%，主要用于核电、核能多用途、新能源、单项固定资产投资项目和参控股资本金注入、收购项目等，已经公司第四届董事会第十八次会议审议通过。

总体来看，近两年来，我国核电市场建设加速。中国核能行业协会统计数据显示，截至 2023 年底，我国正在运行的核电机组共 55 台，装机容量 5703 万千瓦，运行核电机组 2023 年累计发电量 4333.71 亿千瓦时，占全年发电量的 4.86%，居全球第三，仅次于美国和法国，而在建的核电机组数量排名世界第一。

光大证券指出，作为核电在建机组数量和装机容量世界第一的龙头核电运营企业（截至 2023 年 12 月31 日数据），中国核电投资计划可以较为直观的反映出我国核电行业的建设。公司自 2021 年起已连续四年投资计划保持增长，2024 年投资计划总额同比增长 51.91%至 1215.53 亿元，首次突破千亿，2023、2024 年连续两年投资计划增速同比超 50%，体现出公司在核电建设端的投资力度正持续快速提升。

方正证券认为，公司作为行业龙头企业，业务领域覆盖整个核能产业链，其投资计划具有重要指导意义。值得注意的是，公司投资计划总额已经连续 3 年高速增长，2024 年投资计划总额较 2021 年 339 亿接近翻 2 番，创历史新高，此前三年投资计划分别为 339、506、800 亿元。

2. 国产模型 Kimi 引爆概念股，月之暗面估值 25 亿美元

近期，国产大模型 Kimi 点燃市场热情，相关概念股持续发酵，华策影视、掌阅科技、中广天择连续涨停，海天瑞声、润泽科技、福昕软件等涨幅居前。

3 月 18 日，月之暗面宣布其 AI 产品 kimi，在大模型长上下文窗口技术上取得新的突破，Kimi 智能助手已支持 200 万字超长无损上下文。多次迭代后伴随着 Kimi 用户活跃度提升，2 月平均日活同比上升 101.9%，3 月前两周继续攀升。

其实，包括 Kimi 在内的大模型要想实现智能化输出，除了算力、算法外，足够丰富的语料是必需，后者也带来相应的版权保护问题。当地时间 3 月 20 日，法国竞争监管机构表示，因谷歌违反欧盟知识产权规则，与媒体出版商之间的关系存在不当行为，已对谷歌处以 2.5 亿欧元的罚款。

我国于 2023 年 8 月起施行《生成式人工智能服务管理暂行办法》，规定了训练数据需要合法来源的数据和基础模型，不得侵犯他人知识产权。针对语料版权保护问题，月之暗面在版权保护方面采取了一系列措施来确保其语料库的合法使用和知识产权的保护，具体包括版权登记、许可协议、技术保护措施、监控与维权、合理开发、用户教育和宣传、法律咨询和合规等。

光大证券分析认为，近期国内外巨头纷纷披露 AI 大模型，AI 领域三大核心是数据、算力、算法，其中数据将成为如 ChatGPT 等 AI 大模型的核心竞争力，高质量的数据资源可让数据变成资产、变成核心生产力，AI 模型的生产内容高度依赖源头数据。

渶策资本创始合伙人胡斌认为，底层大模型虽然很卷，可中国也有自己的机会。在人工智能的赋能下，垂直领域会有很多的颠覆出现，它的组织形式和用户的入口和人机界面的形式都会发生革命性的变化。民生证券分析认为，Kimi 在国产模型中当前使用效果较好，建议关注三条主线：国产模型的持续迭代，后续多模态模型的上线，有望赋能应用层面；应用层面接入 Kimi 等模型，带来应用效果的提升，关注 AI+应用有进展的公司；模型作为内容生产工具，有望带来影视、短剧、短视频、游戏等诸多内容领域产能和内容精度的大幅提升，建议关注优质 IP 储备和影视内容制作，以及专注 AI 视频模型的公司。

风险提示：投资有风险。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同和基金招募说明书、基金产品资料概要等法律文件，并自行承担投资风险。