摘要

2017年2月28日，好买•中国对冲基金指数(Howbuy China Hedge Fund Index，简称HCHFI)成分基金为812支，指数点位为2,545.73点，与上月相比上涨1.77个百分点，表现弱于沪深300。

2017年2月，共有812支阳光私募基金入选好买•中国对冲基金指数。成分基金月度算术平均收益为1.67 %，最高和最低月回报率分别为26.20%和-34.66%，极差为60.86个百分点。收益稳定性方面2月成分基金收益年化标准差为11.03 %。2月份，有675支成分基金取得正收益，占比83.13%;共有137支基金战胜对冲基金指数，占比16.87%。

从最近一年来看，沪深300指数上涨19.99%，HCHFI上涨9.80%，私募指数落后市场10.19个百分点。本指数近一年最高和最低月回报率分别为5.31%和-2.23%，相差7.54个百分点。近一年本指数的年化下行波动率为2.53%。

截止2月底，HCHFI指数成分基金中存续期在两年及以上的阳光私募基金有326支，近两年算术平均收益率为26.78 %。其中，243支成分私募近两年取得了正收益，占74.54%，206支基金战胜本指数，占比为63.19%。此段区间内表现最好的是中信中硕基金，两年累计上涨649.20%。富利步步为盈1号和稳健增长1号分居二、三位，累计收益分别为533.29%和268.07%。

从近一月回报来看，2月份私募指数表现弱于沪深300指数;将时间维度拉长到私募指数成立以来，私募指数领先于市场，有较高的超额收益。

2月，私募基金主要策略延续上涨态势，涨幅稍弱于沪深300指数。2月份大盘股指数是上涨的，中小板指和创业板指有所回升。截至2017年2月28日，好买•中国对冲基金指数(Howbuy China Hedge Fund Index，简称HCHFI)成分基金为812支，指数点位为2,545.73点，与上月相比上涨1.77%个百分点，表现弱于沪深300。

以下是好买•中国对冲基金指数基期以来与沪深300指数走势对比图，其中沪深300指数起始点调整为HCHFI的起始点位(1000点)。

一、 短期业绩表现(近一月)

2017年2月，共有812支阳光私募基金入选好买•中国对冲基金指数。成分基金月度算术平均收益为1.67 %，最高和最低月回报率分别为26.20%和-34.66%，极差为60.86个百分点。收益稳定性方面2月成分基金收益年化标准差为11.03 。2月份，有675支成分基金取得正收益，占比83.13%;共有361支基金战胜对冲基金指数，占比44.46%。

二、 中期业绩表现(近一年)

    从最近一年来看，沪深300指数上涨19.99%，HCHFI上涨9.80%，私募指数落后市场10.19个百分点。本指数近一年最高和最低月回报率分别为5.31%和-2.23%，相差7.54个百分点。近一年本指数的年化下行波动率为2.53%。

截止2017年2月28日，超过1年历史记录的成分基金为602支，最近一年收益的算术均值为11.82 %，最高值和最低值分别为183.67%和-29.28%，极差为212.95个百分点。其中有472支基金获得正收益，261支基金战胜本指数，占比分别为78.41%和43.36%。近一年回报率最高的成分基金为蓝金1号，净值增长183.67 %，其次为常然鸿凯1号基金和中国黑色金属1号，收益率分别为154.83 %和153.89 %。  

从近一年HCHFI与沪深300指数走势图来看，私募指数的波动总体小于沪深300。反映到指标上，HCHFI与沪深300的下行风险分别为2.53%和7.41%，相差4.88个百分点。

三、  长期业绩表现(近两年及以上)

   截止2月底，HCHFI指数成分基金中存续期在两年及以上的阳光私募基金有326支，近两年算术平均收益率为25.37 %。其中，243支成分私募近两年取得了正收益，占74.54%，206支基金战胜本指数，占比为63.19%。此段区间内表现最好的是中信中硕基金，两年累计上涨649.20%。富利步步为盈1号和稳健增长1号分居二、三位，累计收益分别为533.29%和268.07%。

HCHFI近两年累计回报率为11.18%，年化下行波动率为13.80%，Sortino比率为0.42;最近三年累计回报率为49.64%，年化下行波动率为11.31%，Sortino比率为1.19。自2006年12月成立以来，HCHFI累计回报率为154.57%，年化下行波动率为12.81%，Sortino比率为0.76，最高和最低月度回报率为14.30%和-14.23%。

 从近一月回报来看，2月份私募指数表现弱于沪深300指数;将时间维度拉长到私募指数成立以来，私募指数领先于市场，有较高的超额收益。

四、 附录：HCHFI指数历史数据