黄金和美元同涨，市场在担心什么？

一旦出现黄金与美元同时上涨的情况，说明市场情绪较为谨慎。总的来看，全球投资者在规避三大风险：

一、地缘冲突升级

近年来，全球地缘政治的不确定性不断增加，这让避险资产的需求大幅上升。当恐慌情绪蔓延、市场波动加剧时，投资者通常会涌向避险资产，如黄金和美元。

投资者在短期内既买入美元以应对流动性需求，也增持黄金以对冲长期风险。这种避险情绪打破了传统的美元与黄金反向走势的规律，推动黄金与美元同步上涨。

二、特朗普上台

特朗普上台后，推行扩张性经济政策和强硬贸易政策，短期内推高了美元需求。

与此同时，特朗普的外交政策往往较为强硬，会增加全球经济的不确定性。利好黄金，助推美元和黄金形成同时上涨的局面。

三、美联储降息

降息通常伴随着货币供应量的增加，这可能引发通货膨胀。而黄金具有抗通胀的属性，在通胀预期下，其投资价值会进一步凸显，从而推动黄金价格上涨。而美联储降息的同时，其他发达经济体的央行也在降息，且降息幅度更加激烈。美元相对保持高利率，美元指数反而坚挺。

在以上因素共同推动下，全球投资者风险偏好走低，促使投资者同时涌向美元和黄金等避险资产，美元和黄金同步走强。

怎样才能享受黄金、美元上涨带来的红利？

先来看看黄金。

“乱世”买黄金，这一逻辑正在进一步推高金价。

从投资组合的角度出发，黄金与传统股债等资产相关性较低，属于另类资产，能够平衡资配组合的风险和收益，降低组合整体的波动性，常见的配置比例是5%-10%。

这里主要介绍两种常见的投资途径，其余方式可以参考下方图表。

①实物黄金，主要包括金条和金饰。金条通常通过银行或金店销售，溢价较低，接近现货金价，但需要注意存储和安全成本。

②黄金ETF，基于黄金价格的交易型开放式基金，其价格与黄金的市场走势密切相关。投资成本较低，流动性较高，且交易灵活。国内黄金ETF基本同质化，投资者可以优先考虑规模大、流动性好、费率较低的产品。

再来说说美元。

作为全球储备货币，美元在金融危机或地缘政治紧张时期往往表现出色。当全球经济陷入动荡时，投资者往往会抛售风险资产，转而持有美元现金或美元资产，以规避风险。

对应到当前美元走强、人民币贬值的现状来看，如果我们手中原本就持有美元低位买入的QDII基金，能够坐享其成，增加QDII基金汇兑收益。（注：国内投资者用人民币申购QDII基金，基金公司需要换成外币投资到海外市场，赎回时候再将外币兑换成人民币。如果持有期间美元走强，QDII基金在计算净值时能兑换的人民币变多了，收益则会增加。）

美元升值，最直接的影响是，让美元资产短期更具备竞争力和抗风险能力。当下来看，强势美元或仍将维持一段时间。适当配置美元资产，能够在实现多元化配置的同时，收获美元升值的成果。

结语

2025年，发生大事件的频率明显变高。DeepSeek横空出世、美联储暂停降息、特朗普关税政策反复变化、黄金价格屡创新高......

越来越多的投资者意识到，多元化配置才是应对不确定性的关键，就像“不把鸡蛋放在一个篮子里”一样。重视全球配置、重视美元资产，或是抵御市场风浪的有效手段！

风险提示：投资于国际证券市场，除了需要承担与国内证券类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等国际证券市场投资所面临的特别投资风险，也需要投资者注意。
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