头条新闻
“债牛”再爆发，后市走势受关注
周一，国债收益率继续下行，创下历史新低。截至收盘，中国10年期国债收益率已经逼近1.7%，30年期国债收益率跌到1.95%，债市继续暴涨。此外，10年期、30年期国债期货也纷纷创下历史新高。
最近一个月，债市经历了一轮非常强劲的上涨。如果用Wind纯债型基金指数来观察债券投资收益，近一个月中长期纯债涨幅约1%，年化约有12%；短期纯债涨幅0.55%，年化约有6%。
近期如此亮眼的行情，主要来源两个驱动因素：①市场对未来降息的抢跑；②跨年“抢配置”行情推动。就降息预期而言，自政治局会议定下2025年“适度宽松”基调，市场对于明年降息的想象空间明显扩大。其次，跨年阶段各大机构通常面临配置需求的集中释放，进一步助推了这波上涨。
目前债市过热了吗？中长期来看，我们仍处于流动性宽松、基本面待验证的大背景下，引发债市调整的力量相对不足。但考虑到短期债市交易已对明年降息预期有一定“抢跑”，后续债市预计将转入高频低位震荡。对于投资者，可选择适当控制久期，保持中短久期仓位平稳跨年。
此外，国内低利率环境持续，资产配置上更应考虑寻找多元的收益来源。
精彩观点
仁桥资产：我们在“慢牛”中积极储备和耕耘
十一月，指数延续震荡，个股热度不减。权重股慢，垃圾股牛，简称“慢牛”。实际上，对机构而言，特别是资金体量较大的机构来讲，这一段时间应该是难得的布局和调仓的时间窗口，“有价值，有分歧，有流动性”，意味着应该有所为。年底已至，我们也在积极地储备和耕耘，希望2025年能有好的收获。
桥水中国：美元走强将促使特朗普采取措施
美国大选后，美元已上涨超过2%。美元走强会对美国竞争力提升带来一定限制。虽然特朗普尚未就近期的美元走势表态，但鉴于他一贯不希望美元显著走强的态度，结合他的政策目标是要让美国更具竞争力，我们预计，如果美元进一步升值，特朗普采取应对措施的可能性将上升。
市场回顾
宏观新闻
央行：适时降准降息，支持房地产止跌回稳
昨日，央行召开会议。会议强调，要实施好适度宽松的货币政策。适时降准降息，保持流动性充裕。继续做好金融支持融资平台债务风险化解工作，支持房地产市场止跌回稳。强化利率政策执行和传导，促进社会综合融资成本稳中有降。增强外汇市场韧性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
国家统计局：11月份国民经济稳步回升
昨日，国家统计局发布数据显示，11月份，宏观政策组合效应继续显现，工业服务业较快增长，就业物价总体稳定，社会预期有效提振，新质生产力稳步发展，国民经济延续9月份以来回升态势。但也要看到，外部环境更加错综复杂，国内需求不足，部分企业生产经营困难，经济持续回升向好基础仍待巩固。
降息时刻！市场聚焦美联储12月利率决议
本周，全球市场即将迎来重磅时刻。美联储将发布2024年最后一次利率决议，日本、英国、俄罗斯、泰国、菲律宾、挪威和瑞典等央行也将做出利率决定。根据CME美联储观察(FedWatch)工具，本次降息的概率为97%。目前，市场最大的悬念是2025年1月会暂停降息还是继续降息。
基金行业动态
首批科创板人工智能ETF获批
12月16日，博时、广发、易方达、银华基金等4家基金管理人集体上报的首批科创板人工智能ETF正式获批。目前科创板ETF产品管理规模已近3000亿元，较2023年末增长40%，已成为资金支持“硬科技”产业的重要渠道。
个人养老金理财产品再扩容
继个人养老金制度全面实施后，个人养老金理财产品再度迎来扩容。中国理财网发布第六批个人养老金理财产品名单，本次工银理财新增3只个人养老金理财产品，中银理财新增1只个人养老金理财产品。至此，个人养老金理财产品总数达到30只。
研习社知识点
什么是海外资产
海外资产是底层投资于境外市场的资产。
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