头条新闻
债市整体震荡偏强，中长债基金表现较好
上周，债市整体呈现震荡走势，资金面也在周内出现较大起伏，但整体偏强格局未发生变化。中长债基金整体平均收益率好于短债基金。
“924”行情以来，超预期政策出台叠加A股的迅速反弹，此前一路上涨的债市波动加剧，利率债及信用债收益率均出现显著上行，但近期已出现明显修复。
具体来看，近期债市调整经历了以下几个阶段：
①9月底：多项重磅政策释放稳增长信号，市场风险偏好大幅回升，债市出现较大幅度调整。
②10月：权益市场情绪回归理性，市场进入政策空窗期，经济数据仍待验证，债市逐渐企稳，10Y国债收益率从2.25%的高点下行至2.11%，随后有所上行。
③11月：基本面数据显示，内需不足或仍是主要矛盾，政策层面仍以防风险为主基调，债市延续反弹趋势。
宏观层面来看，当前国内总需求依然偏弱，经济基本面的修复仍需要时间。在美联储降息背景下，国内货币宽松力度也有望加强，不排除央行再次实施降准降息操作。后续来看，债市进一步回调的概率不大，短端收益率仍有下行空间，长端收益率受到政策预期的影响，预计将维持震荡。
10月中旬以来，利率债率先企稳，随后信用债也开始修复。随着化债力度的进一步加大，信用债的违约风险也持续下降，短期政策预期扰动下，部分中低等级信用债收益率上行，或带来不错的配置机会。
精彩观点
仁桥资产：现在是股票市场的空窗期
尽管季节已开始改变，但由于人们对温度的感知是不同步的，所以大街上路人的穿着也必然是形形色色，各不相同，但随着时间的推移，行人们的衣着也会越发的趋于一致。股票市场也大致如此，现在是一个空窗期，但持续时间恐怕也不会太久。9月底短短几个交易日，市场涨幅巨大，有效激发市场做多热情的同时，也注定了这样的“暴涨”不可持续。在当下的空窗期，我们会密切跟踪宏观政策和经济复苏的进程，去寻找那些可以穿越周期或为股东持续奉献回报的企业。
弘尚资产：关注具有确定性成长潜力的公司
市场正进入一个震荡整理的阶段，情绪和成交量仍在，资金可能会从估值较高的板块轮动到估值较低的板块，填补估值洼地。这种风格轮动和估值修复是市场生态变化的体现，市场不再是单边下跌，而是每天都有热点，赚钱效应吸引资金留在市场中。对于那些具有确定性成长潜力的公司，当前市场环境为它们提供了较好的投资机会，因此我们近期将投资重点放在这些领域。
市场回顾
宏观新闻
外资爆买中国资产！持仓有重大变化
据美国证券交易委员会（SEC）最新披露的13F报告，华尔街知名基金经理迈克尔·巴里（Michael Burry）在今年第三季度增持阿里巴巴、百度、京东等多只中概股；此前高喊“买入一切中国相关资产”的对冲基金传奇人物大卫·泰珀（David Tepper）也在三季度大举增持了拼多多、京东。
证监会正式发布市值管理指引
11月15日，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》。上市公司应当牢固树立回报股东意识，采取措施保护投资者尤其是中小投资者利益，诚实守信、规范运作、专注主业、稳健经营，以新质生产力的培育和运用，推动经营水平和发展质量提升，并在此基础上做好投资者关系管理，增强信息披露质量和透明度，必要时积极采取措施提振投资者信心，推动上市公司投资价值合理反映上市公司质量。
财政部、税务总局最新发布出口退税政策
财政部、税务总局发布调整出口退税政策的公告。一、取消铝材、铜材以及化学改性的动、植物或微生物油、脂等产品出口退税。二、将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%。三、本公告自2024年12月1日起实施。本公告所列产品适用的出口退税率以出口货物报关单注明的出口日期界定。
基金行业动态
中证A500指数基金发行火爆，A股再迎增量资金
又一批中证A500指数基金宣布结束募集。博时基金、鹏华基金和天弘基金旗下中证A500ETF均于11月15日结束募集，第二批12只中证A500ETF发行接近尾声，募集规模可超过200亿元。值得注意的是，两批已经结束募集的19只中证A500ETF募集金额均超过了20亿元的上限，发行可谓火爆。
A50ETF基金或成受益“核心资产”
2024年上半年，部分战略资金通过ETF加仓超过1800亿份，加仓额超过4600亿元。一般而言，耐心资本具备“长钱长投”的特征，希望公司的盈利和增长能够保持相对稳定，同时希望企业的存续能力尽可能优秀。展望后市，耐心资本赋能持续，核心资产或长期受益。
研习社知识点
投资为何总是“勤劳致负”
基金投资的世界里很容易出现“勤劳致负”的现象，一是我们经常本能的想采取行动，二是市场上各类信息都在影响我们的情绪。
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