MOM模式
资源共享、协同作战

MOM模式，也称精选多元管理人。简单讲，就是MOM管理人不直接参与基金投资，而是去“选人”。

把基金资产分为多个子账户，挑选业内优秀的基金经理，组成团队，分配资金，让他们一个团队负责一块，分别管理这只基金。而自身则通过动态地跟踪、监督、管理他们，及时调整资产配置方案，来获取收益。

那为啥要成立这种MOM呢？几百位基金经理，各管各的策略，如何协调资源？考核业绩和贡献如何量化？人多了又有什么好处呢？

我们以千禧年为例：干禧年是一个MOM型平台，目前在全球有超过5800名员工，3000+投研人员，330+投研策略团队。也就是说，330余位基金经理所带领的大量专业交易团队独立运转，这330多份子份额共同贡献了千禧年基金的业绩。

千禧年会在四大类核心策略间均衡的分配管理规模，让旗下几百位基金经理能够独立关注他们所擅长的机会和策略，产出相关性低、波动性低、风险收益性价比高的绝对回报。

对于过往历史业绩更长、业绩表现更好、波动控制更稳定的基金经理，千禧年会分配更多的管理规模。长此以往，表现优秀的基金经理在千禧年的管理规模会逐渐上升，而达不到理想收益的基金经理，就会被淘汰。

基于此，我们总结下MOM模式的三个优点：

①交易透明：策略清晰明了，提升投资组合的管理效率和胜率。

②精选管理人：寻找最优秀的基金经理，优胜劣汰，充分发挥专业化优势。

③风险可控：风险敞口得到分散，风控体系更加严密有效。

千禧年
人才+风控，业绩为王

如果问千禧年如何炼就了亮眼的历史业绩，除了看重人才、优胜劣汰的MOM架构外，重视风控是千禧年的另一大特点。

千禧年尤其注重风控，会运用一系列技术实时跟踪、监测每一个投资团队的多项业绩指标。

千禧年会对每个投资经理组合设定严格的止损机制。如果PM团队的策略出现了5%的回撤，那么分配的资金量会减半，如果再次出现5%的回撤，那么这个策略会直接清盘，而且PM团队会被解雇。

交易员还会面临额外的限制。包括但不限于净市场敞口、单一标的集中度、最大下行事件风险（针对并购套利/事件）、 利率敏感性、企业信用暴露和净商品敞口，单个RV股票交易团队长期以接近零的市场和风格敞口运作，允许的总净敞口通常在0-20%之间，这些相同的指标在业务层面和整体基金层面受到监控。

也正是这种严格的风控制度，使千禧年平稳度过了1998年亚洲金融风暴、2008年全球金融海啸、2020年新冠疫情危机等极端时期，并在34年中获得33年正回报。

总结以上，千禧年多基金经理MOM的管理模式使多个专业投资团队能聚焦自己最擅长的策略，同时，基金经理的优胜劣汰以及对各策略配置权重的灵活调整，使得千禧年基金能够在风云变幻的市场中保持竞争力和较高的胜率。三年封盘之后，我们也期待千禧年更加亮眼的表现！

风险提示：投资于国际证券市场，除了需要承担与国内证券类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等国际证券市场投资所面临的特别投资风险，也需要投资者注意。
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