主会场丨全球视野 再平衡

主题演讲

资产再平衡三部曲

陶怡  好买财富 联合创始人 董事

         好买基金 总经理

● 不同时代资产价格差异显著，需有历史视角来审视投资。

● 影响投资的诸多中期变量产生了巨大的变化；各类资产的中期收益率预期发生了巨大的变化。投资者需要对自己的配置做出中期性的战略思考和调整，这些调整不可能一蹴而就，而是在一个时段内循序渐进。

● 近年来资本回报率快速下行有几个相互关联的原因：一是城市基建开始成为基建主力，而主导城市基建的地方政府面临软预算约束；二是地方政府融资平台在2015年后以PPP方式再次崛起；三是银行同业的崛起进一步软化了地方政府的预算约束；四是过去几年的货币化棚改将城市化重心转向中小城市，这和中国城市化和人口流动的大势相违背，导致较低的投资效率。

● 最常见的三个行为金融学-心理偏差——心理账户：正视已发生的损失，避免因心理账户效应而错过止损或调仓的最佳时机。路径依赖：跳出固有思维框架，关注并考虑其他潜在的投资机会和资产配置方案。追高压力：理性看待市场波动，避免在市场高点盲目追涨或在市场低点过度恐慌。

主题演讲

全球视野：美联储政策动向与2024下半年资产配置策略

蒋先威 摩根资产管理环球市场策略分析师

● 尽管过去几年全球央行因通胀高企而纷纷加息，但当前美国通胀已显著回落，接近美联储设定的2%目标，这一变化为市场普遍预期的降息打开了窗口。

● 美国制造业PMI连续数月低于50荣枯线，失业率也有所上升，这些迹象均表明美国经济增长动能减弱，为美联储降息提供了有力支撑。

● 尽管中国公募基金规模已超31万亿，但可投资海外的QDII基金总规模仅占很小比例，国内投资者对海外市场的认知不足，以及投资渠道有限。

● 随着美联储降息预期的增强，全球资产价格将面临重新走价。投资者需密切关注市场动态，灵活调整投资策略，以应对市场变化带来的机遇与挑战。同时，可以增加对全球市场的关注与投入，通过多元化配置降低风险、提升收益。

分会场丨多元配置 财富传承

针对不同的客户，本次论坛还设有全球资产配置分会场和家族传承主题分会场。聚焦印度股票市场、全球美元债投资机会、日本市场、全球固收投资、全球资产持有结构设计与税务风险识别、全球保障性资产规划路径等多个大家重点关注的议题，充分探讨全球资产的多元化配置策略，提供财富规划方案和配置建议。

自2016年成立以来，好买香港已完成全牌照布局，获得香港证监会SFC颁发的证券1/4/9类受规管业务牌照，香港保险业监管局IA颁发的保险经纪牌照，香港注册处颁发的香港信托牌照，以及中国证监会颁发的合格境外投资者境内证券投资QFII资质。

好买香港在坚持客户利益至上的同时，通过强大的投研能力服务高端客户和机构客户，实现了资产管理规模的稳健增长。同时积极应对宏观经济变化，特别是关注国际关系和智能时代带来的机遇与挑战。前瞻性的全球经济分析和投资展望，助投资者把握未来投资方向。

未来，好买香港也将继续坚持以研究为基石，不断提升全球化、全资产配置服务能力，为客户提供更多元化、更专业化的投资服务，做好“全球配置优选”。

风险提示：投资于国际证券市场，除了需要承担与国内证券类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等国际证券市场投资所面临的特别投资风险，也需要投资者注意。
好买香港提醒：本文版权为好买香港所有，未经许可任何机构和个人不得以任何形式转载和发表。如有转载需求，请在文章下方留言。