头条新闻
二季度巴菲特减持苹果，狂买短期国债
8月以来，二季度美股13F持仓报告迎来密集披露，伯克希尔、桥水、高瓴等一众资管巨头的最新持仓浮出水面。报告显示，二季度伯克希尔继续出售了大量苹果股。同时，巴菲特似乎正转向“现金为王”。
整体来看，巴菲特在二季度选择大幅减持了苹果股，加仓石油、建仓美妆，同时还狂买短期国债。这背后反映出怎样的投资逻辑呢？
实际上，今年以来巴菲特一直在大举抛售苹果股。目前，伯克希尔投资组合中，苹果占比降至31%，减持幅度达56%。据巴菲特回应，这主要是出于税收考虑，而非对苹果长期前景的负面判断。也有市场专业人士表示，减持或与苹果估值过高有关，高位抛售苹果正为伯克希尔带来天量收入。
此外，伯克希尔账上的现金储备达到历史新高。其中，包括2346亿美元的短期国债，以及超过420亿美元的现金及等价物。避险考量之外，可能也和美债价格处于年内低位有关。相对而言，美国主权债券几乎没有违约风险，能持续产生稳定现金流。
观察其他资管巨头，可以发现桥水基金二季度在美股科技七巨头间进行了调仓，减持了英伟达、谷歌、苹果，增持亚马逊和微软。高瓴在二季度明显加仓中概股，增持阿里巴巴。贝莱德则选择增持美股科技七巨头。
精彩观点
桥水中国：经历波动后日股仍具有吸引力
近期全球市场的波动主要是由于全球套息交易大规模平仓，而非基本面变化所导致的。实际上，美国经济有所降温但并未进入衰退。对于股市表现，我们认为此轮日股的抛售反应有些过度，经历波动后日股总体上仍具有一定吸引力。而美股7月中旬之后波动急剧上升，并出现了明显的风格轮换。相比其他更具吸引力的发达市场，我们对美股看法偏保守。
静瑞资本：好资产的风险性价比大幅提升
当前国内市场风险偏好极低，资产估值处于历史低位，甚至部分资产以低于清算的价格在交易。随着无风险收益持续下行，实际上好资产的风险性价比在大幅上升。尽管市场会继续在纷乱的宏观背景下不时出现大幅波动，但在当前“资产荒”的背景下，应更有迫切性去配置真正有性价比的生息资产。
市场回顾
宏观新闻
央行行长：下半年要加快金融政策落地见效
15日，央行行长潘功胜表示，今年以来央行先后实施了三次比较大的货币政策调整。首先，下半年要加快已经出台的金融政策落地见效。其次，会按照中央和国务院的要求来进一步谋划新的增量政策。他还表示，当前中国金融体系整体稳定，地方政府的融资平台的数量和存量的债务规模也处于下降。
央行将8月MLF续作时点后移至月末
15日，央行公告显示，MLF操作窗口已从月中调整为月末。央行人士表示，MLF操作安排在LPR报价后，体现出央行淡化MLF利率政策色彩的意图，更加强化7天期回购操作利率作为主要政策利率，逐步疏通由短及长的利率传导关系。
黄金价格升温刷新历史新高
16日，黄金价格再度飙升，突破了此前7月份创下的历史高点，黄金牛市情绪愈发明显。近期，国际市场上的各种不确定因素不断增加，包括地缘风险以及美国等经济体经济增长放缓的迹象。这些因素共同推动了对黄金的需求，导致金价不断攀升。
基金行业动态
近期QDII基金业绩明显分化
近期海外市场波动加剧，QDII基金收益出现明显分化。上周截至8月15日，全市场630多只QDII基金中，有超过300只QDII基金净值实现浮盈，其中逾百只产品浮盈2%以上。浮盈的以宽基类、半导体主题为主；浮亏的则以原油、美国石油和全球商品为主。
8月新备案私募基金的数量降幅显著
自8月1日《私募证券投资基金运作指引》正式施行以来，截至13日，仅14只私募证券投资基金产品成功备案。今年前7个月，每月新备案的私募证券投资基金数量分别为653只、444只、530只、807只、467只、509只和603只，8月新备案产品数量降幅显著。
研习社知识点
简单分散不等于健康的组合
简单的分散不等于健康的组合，未必是我们的基金持有数量越多，组合的基金分散健康度就越高。我们要确保这些基金的策略风格能有效互补，在不同的市场环境下，各显优势，从而让我们的投资组合平滑的穿越各类市场环境。
风险提示：投资于国际证券市场，除了需要承担与国内证券类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等国际证券市场投资所面临的特别投资风险，也需要投资者注意。
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