头条新闻
美国7月CPI重回“2字头”，降息预期升温
北京时间8月14日晚间，美国劳工统计局发布的数据显示，7月消费者价格指数（CPI）同比增长从6月的3%进一步回落至2.9%，符合市场预期；CPI环比微幅上升至0.2%，与市场预期持平。这表明美国通胀压力正在逐步减弱，与经济放缓的趋势相一致。
CPI低于预期，表明通胀继续放缓，尽管还没有达到美联储2%的目标。但通胀回落叠加劳动力市场降温，市场普遍认为9月降息基本无悬念，但对降息幅度的争议较大。根据芝加哥商品交易所美联储观察工具，美联储在9月17日至18日的会议上降息25个基点的可能性为55%。在数据公布前，交易员对降息25个基点和50个基点的看法几乎持平。
落实到投资层面：
①美元货基——高利率之下极具配置价值：货币市场基金的规模具有一定滞后性，在加息结束甚至开始降息的初始阶段，仍会持续增加。当前美元货基仍是收益较为稳定且具较高投资性价比的品种。
②美债——降息后获取资本利得：由于近期年内降息预期不断降温，美债收益率仍保持高位震荡。在降息时点明确前，可提前锁定较高的票息水平。当前配置短债确定性仍较高，降息交易升温时可择机增加久期，进而捕捉中线债券价格的反弹机会。
③美股——大幅回调的概率不高：从当前的经济指标来看，美国经济并没有真正陷入衰退或持续低迷的情况，通胀压力也得到了一定的缓解，今年9月开启的降息大概率会是预防式降息。从历史上来看，预防式降息通常利好美股，且不改变美股的大盘市值风格。
精彩观点
保银投资：降息的时机和路径仍存在较大不确定性
2024年上半年，商业银行净利润同比微增0.4%，第二季度单季净利润同比持平。上半年息差与第一季度环比持平，为1.54%，好于市场预期，预计低估值、高股息策略将继续奏效。央行报告指出，当前主要经济体的央行利率仍处于高位，经济和通胀前景尚不明朗，降息的时机和路径仍存在较大不确定性，商业地产和中小银行的脆弱性可能进一步暴露。
守朴资产：在利率债交易和可转债方面寻找机会
在化债持续提升安全性的背景下，信用债跟随利率债一路下行，收益率不断压缩，投资回报非常有限，而愈发拥挤的久期策略性价比也越来越低。综合考虑收益率和流动性，在信用债打底的基础上，我们主要会在利率债交易（包括国债期货）和可转债方面寻找机会。
市场回顾
宏观新闻
国家统计局：7月份规模以上工业增加值同比增长5.1%
国家统计局数据显示，7月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.1%。从环比看，7月份，规模以上工业增加值比上月增长0.35%。1—7月份，规模以上工业增加值同比增长5.9%。
巴菲特持仓报告出炉
伯克希尔公司按照惯例拖到法定报告期的最后一天盘后，发布截至2季度的美股持仓报告（13F表）。作为市场最关注的焦点，今年二季度伯克希尔总共减持10只证券，其中苹果公司，从7.89亿股降至4亿股。另外，美国云计算公司Snowflake，以及媒体集团派拉蒙环球也是报告期内唯二遭到伯克希尔清仓的股票。
外汇局：7月外资净增持境内债券200亿美元，环比增长1.4倍
国家外汇管理局统计数据显示，2024年7月，银行结汇13169亿元人民币，售汇17057亿元人民币。2024年1-7月，银行累计结汇88740亿元人民币，累计售汇100712亿元人民币。外资净增持境内债券200亿美元，环比增长1.4倍，境外投资者配置人民币资产的积极性依然较高。同时，美联储降息预期增强，近期非美主要货币企稳回升，国际汇市环境有望逐步改善。
股权行业动态
镓仁半导体完成近亿元 Pre-A 轮融资
本轮投资由九智资本领投，普华资本共同投资。本轮融资资金的注入，不仅是对公司技术实力和市场前景的高度认可，更为公司的未来发展提供了坚实的资金保障。同时，随着与杭州银行战略合作协议的签订，公司将进一步深化与金融机构的合作，共同探索科技与金融深度融合的新模式、新路径，为公司的持续快速发展注入新的活力。
埃瑞微半导体 7 个月连融 3 轮
近日，半导体 Overlay 套刻装备提供商无锡埃瑞微半导体设备有限责任公司（以下简称“埃瑞微半导体”）
完成 Pre-A 轮融资，卓源亚洲、金雨茂物联合投资。据悉，这是继 2024 年 1 月源码资本、险峰长青、卓源亚洲、锡创投、中小企业发展基金；2024 年 3 月金雨茂物、源码资本、卓源亚洲的种子+轮之后，7 个月内的第三轮融资。
研习社知识点
什么是策略分散健康度
策略分散健康度指投资者是否在同类风险等级的产品中分散配置了不同策略，或者是利用多资产、多策略的大类配置FOF产品实现了策略的分散。
风险提示：投资于国际证券市场，除了需要承担与国内证券类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等国际证券市场投资所面临的特别投资风险，也需要投资者注意。
好买香港提醒：本文版权为好买香港所有，未经许可任何机构和个人不得以任何形式转载和发表。如有转载需求，请在文章下方留言。
(本文章转载自好买香港公众号）
