QDII规模增长迅速
覆盖大部分国家主流资产

QDII基金在国内的发展可以追溯到2007年，但在金融危机的阴影下，QDII的发展一度折戟，直到2010年之后才重新步入正轨。

2020年以来，全球市场的亮眼表现持续激发投资者的热情，QDII基金规模逐步发展壮大，产品种类也逐渐发展成熟。截至2023年底，公募市场共有超200只QDII基金，涉及38家基金公司，基金规模近4000亿元，能够覆盖境外的股票、债券、大宗商品等主流资产。

从基金类型来看，在QDII基金的发展初期，主要以主动型股票基金为主。2020年以来，被动型股票基金的规模迅速增长，明显拉开了与主动型股票基金和债券基金的差距，占到QDII总规模的70%以上。

从投资地区来看，随着QDII基金的种类和规模逐渐增加，产品投资领域逐渐覆盖到美国、欧洲、日本、印度、越南等多个主流市场。以权益基金为例，当前还是以投资港股为主（67%），其次是美国（29%），其他国家合计占比4%左右。

QDII当前剩余额度有限
未来或成为稀缺产品

1月以来，不少QDII基金发布公告调整大额申购金额，有单日限购具体限额，也有直接暂停申购的，这主要是与其QDII的外汇额度有关。

根据国务院规定，QDII基金的对外投资额度需要由外管局审批，每家基金公司有不同的外汇限额。所以一旦申购火热，募集资金临近限额，QDII就只能限购或者暂停申购，这种情形让不少国内投资者陷入了“欲投无门”的困境。

根据好买香港对监管审批的公募现有QDII额度统计，截至2024年1月28日，基金公司剩余的QDII额度约为60-70亿美元，剩余比例大部分在20%以下。这些额度中有一部分会分配给专户产品，实际剩余的额度可能更少，这也意味着未来公募QDII额度大概率会成为市场上的“抢手货”。

我们粗略筛选了申购金额在1万元以上、运作时间长于1年、规模大于5000万元的QDII股票型基金，分国别来看情况如下：

①美国：纳斯达克100指数基金有4支产品开放申购，摩根纳斯达克100指数、广发纳斯达克100联接基金、大成纳斯达克100联接基金暂停大额申购。

标普500基金有2支产品开放申购，摩根标普500、博时标普500ETF联接基金及大成标普500等权重人民币基金暂停大额申购。罗素1000成长和消费指数产品开放申购。

②印度：宏利印度基金暂停大额申购，工银印度市场人民币基金暂停申购。

③日本：摩根日本精选基金暂停大额申购，国富全球科技互联人民币基金目前开放申购。

④越南：天弘越南市场基金目前开放申购。

⑤欧洲：华安德国30DAX基金暂停大额申购，建信富时100指数人民币基金目前开放申购。

QDII额度趋紧背景下
QDLP或成为人民币配置全球的首选

整体来看，以上列表中的22支QDII基金中，有10支基金都被采取了限购的举措，可见当前QDII额度确实在越收越紧，且未来能否放开也是未知数。这时QDLP就成为人民币配置全球的较优选项。

一方面，QDLP产品大多投资于海外知名管理人的旗舰及成熟策略，可实现用人民币投资海外知名管理人的产品。当前QDLP策略主要以股票型主动基金、债券型基金、另类型基金为主。

另一方面，QDLP当前的市场额度较为充足，整个市场共有94家机构获批，已获批的额度估计在百亿美元左右，而已成立产品的规模估计在100-200亿人民币，管理人在额度不足情况下还可以申请追加。

对于当前仍希望投资QDII的投资者来说，希望以上我们筛选的基金名单能给你提供一些参考。而对于高净值人群来说，不妨在投资时将目光转向额度更充裕、策略更全面的QDLP产品，或是通过开设境外账户直接配置美元产品，全球投资之路可能会更加顺畅。

附：全球配置的三种方式总结

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