行业指数比主题指数更好理解、更好区分，一般是按照行业分类进行划分的，成分股限定在特定行业范围之内。行业分类有很多种，比如，按照全球行业分类标准，可分为医药、可选消费、必需消费、金融、能源、材料、工业、信息、电信、公用事业这10个一级行业；再比如，申万行业分类也是比较常见的一种分类，其中申万一级行业分类下，包括计算机、通信、电子元器件、银行、非银金融、国防军工等28个行业。
除此之外，还有一些其他机构进行的行业分类，比如中证行业分类、中信行业分类、万得行业分类等，划分标准略有不同不过也是大同小异，许多行业指数成分股的选择便是建立在这些行业分类的基础之上的。
行业指数可以是选择同行业中所有符合条件的公司作为样本股的指数，比如全指医药、全指消费，就是选择沪深两市医药、消费行业内流动性和市场代表性较好的股票组成样本股；
行业指数还可以是在宽基指数成分股中选择属于某一行业的股票作为成分股，比如沪深300医药、中证500信息技术指数、中证医药（中证800成分股中医药卫生行业股票）等。这类指数比单纯代表行业整体表现的指数更有侧重，比如全指医药能够代表全市场医药板块的表现，而300医药则更多代表的是医药龙头股的表现，为我们投资某一行业提供了更多选择。
被动行业基金的细筛需要用到的定量指标：
那么在这么多被动指数基金中又该如何挑选呢？这里重点关注三个指标，分别是跟踪误差、规模、费用。
首先，挑选跟踪误差小的指数基金。考虑到指数基金紧密跟踪于基准指数，不会出现大幅行业偏离，所以我们不要求基金成立时间，仅要求其基准指数在某一个行业中始终稳定在50%以上的权重，按照这一要求来进行筛选。
另外，通过计算业绩比较基准和基金实际收益率的偏离值可以得出一个核心指标：跟踪误差，该指标是比较指数基金业绩好坏的核心指标，跟踪误差越小说明指数基金的跟踪效果越好。市场中有部分指数基金跟踪误差较大，比如南方原油，这会导致即使投资者对指数做出了正确的选择，但是由于指数基金层面较大的跟踪误差，导致自己的收益与指数的涨幅相差甚远，所以此类基金应谨慎投资。
其次，选择基金规模较大的指数基金。之所以选择规模较大的基金是因为考虑到了指数基金的流动性问题，如果基金的规模过小，当遭遇大额赎回时，会对基金的净值产生较为明显的影响，导致跟踪误差变大。反之，当基金规模足够大后，基金的跟踪误差也容易缩小，因为阶段性的申赎占基金总资产的比例低，对基金净值的影响也会缩小。另外，如果是指数增强基金则应另当别论，指数增强基金的一个重要功能是收益增强，所以当规模过大后反而会影响超额收益的获取，对于指数增强则应当选择规模适中的基金。
最后，选择成本低的指数基金。被动型基金不需要基金公司花费过多的投研支出来运营，所以产品的运营运费也相对低廉，而低费率也是指数基金最突出的优势。但是如果是长期投资，每年的费用累计下来也将会使不小的支出，所以整体费用也是选择指数基金的一个重要方面，费用方面主要包括3个部分，分别是管理费、托管费和销售服务费，其中管理费和托管费是每只基金都会收取的，销售服务费则普遍存在于C份额的基金之中，因为一般情况下C份额的基金赎回费用较低，适合部分短期投资者，将三部分费用加起来便是基金一年的投资成本。
对于主动管理的行业基金的识别，主要有几个方法：
1）基金合同中是否明确规定行业/主题最低仓位。对于基金合同中含有“投资于XX主题/行业相关的上市公司股票不低于某一比例”关键语句的基金，认定为该主题/行业基金。其中，最低仓位一般为80%，同时也有可能是70%、90%、95%。
2）基金业绩比较基准是否是行业/主题指数，这同样会对基金经理的行业配置有所影响。
3）我们还可以采用基于持仓的方式来进一步筛选确认，以及成立时长、规模等因素来综合选择。比如设置筛选条件：
●成立时间要求，确保有一个较长的业绩观察期；
●基金在每个季报的股票仓位不低于60%，保证始终处于高仓位运作；
●基于每个中报和年报中的完整持仓，要求基金在某一申万一级行业的权重始终不低于40%；
●规模要求（一般选择5-50亿的最好，不过一些优秀的可适当放宽标准）。