CPO是什么？
为什么突然火起来了？

随着ChatGPT推动AI快速发展，算力高速增长的背景下，对于降低功耗、提升效率、控制成本的需求凸显，也诞生了新的风口和发展契机。

CPO，英文全称是Chip Package Optimization(Co-packaged optics)，中文翻译过来是芯片封装优化，又称共封光学，是一种新型封装技术，将光引擎和芯片集成在同一个卡槽上，主要应用于交换机、路由器、服务器、储存器等产品。这里提到的“光引擎”，应用于光电信号转换，即在发送端把电信号转换为光信号，通过光纤传送后，接收端再把光信号转换为电信号。

传统的封装方式叫做Pluggable（可插拔），顾名思义，光引擎可插拔，和交换芯片分别组装在主板的不同位置，距离较远，不利于数据高效传输。而CPO将光引擎直接安到交换芯片的封装基板上，共同装配，将光引擎和交换芯片的距离缩短，减小尺寸，使数据高质量、高效率传输，提升装机带宽密度，并降低整机功耗，最终形成高密度、高带宽、低延迟的光电子系统。

可以说，CPO技术是实现高速率、大带宽、低功耗网络的必经之路。据悉，CPO有望将现有的可插拔模块架构的功耗降低50%，在AI场景下竞争优势更加明显。

CPO技术
目前发展到哪个阶段？

AI产业爆发增长，驱动相关算力、网络设备和光模块等领域快速发展。

4月17日上午，国家超算互联网工作启动会在天津召开，会议发起成立了国家超算互联网联合体，我国算力建设正式进入持续提速阶段。另外，北京、贵州、上海、惠州、天津等地算力基础设施计划陆续落地，可以体现政府对算力设施的高度重视。

随着高性能光模块需求的不断增加，800G和1.6T光模块从2022年不到百万件，预计到2027年，能够超过1500万件。

国内已经有多家厂商布局CPO领域，CPO技术渗透率预计从2024年开始显著提升，于2024-2025年开始商用，2026-2027年规模上量，预计2027年占比将达到30%。

但由于CPO发展需要整个产业链协同推进，在现有光模块产业链基础上，还需要交换芯片、专用集成电路（ASIC）设备厂商以及各元器件厂商的合作，本质上是对光模块及光引擎厂商综合能力和技术研发实力的长期考验。

从某种程度上讲，CPO概念股炒作的有点早，毕竟离业绩兑现还有一定的时间。但市场就是这样有时间差，股价往往会先于业绩一段时间提前反应。

CPO概念股
还可以继续火下去吗？

随着生成式人工智能模型的迭代升级，算力需求不断增长，AI数据中心需要更高的带宽和更大的内存来满足算力需求。在AI超算时代，数据传输效率和功耗将成为两个核心痛点。在这样的背景下，高算力、低功耗将会成为发展方向。

CPO作为AI高算力下较好的解决方案，受到全球科技巨头微软、英伟达、谷歌、思科、IBM等公司的关注和布局。这意味着CPO技术的发展前景广阔，相关公司业绩或将显著提升，受到资本市场的关注。

但从CPO概念股的角度来看，鉴于市场仍处于存量资金博弈的阶段，板块轮动较快，近期部分光模块概念股涨幅过大，不排除震荡回调的可能。

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