基金管理人：嘉实基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2014年4月22日









§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告期中的财务资料未经审计。

本报告期自2014年1月1日起至2014年3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称	嘉实泰和封闭（上交所上市简称"基金泰和"）

基金主代码	500002

基金运作方式	契约型封闭式

基金合同生效日	1999年4月8日

报告期末基金份额总额	2,000,000,000.00份

投资目标	为投资者减少和分散投资风险，确保基金资产的安全并谋求基金长期稳定的投资收益。

投资策略	本基金采用"自上而下"的资产配置与"自下而上"的股票选择相结合的投资方法。在综合宏观经济发展情况、政策取向、证券市场走势等多种因素的基础上，确定基金在股票、国债上的投资比例。坚持以基本分析为基础，重视数量分析，系统考察上市公司的投资价值，最终确定所投资的股票，并以技术分析辅助个股投资的时机选择。

业绩比较基准	无

风险收益特征	无

基金管理人	嘉实基金管理有限公司

基金托管人	中国建设银行股份有限公司

 

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标	报告期（ 2014年1月1日 － 2014年3月31日 ）

1.本期已实现收益	65,281,485.27

2.本期利润 	-98,359,627.44

3.加权平均基金份额本期利润	-0.0492

4.期末基金资产净值	2,085,656,961.26

5.期末基金份额净值	1.0428

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 

3.2 基金净值表现 

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④

过去三个月	-4.23%	2.09%				

3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

 

图：嘉实泰和封闭累计份额净值增长率的历史走势对比图

（1999年4月8日至2014年3月31日）

注：报告期内，本基金的各项投资比例符合基金合同（七、（四）投资组合）的有关约定：(1)本基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的80％，投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的20％; (2)本基金持有一家上市公司的股票，不超过基金资产净值10％；本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的10％；(3)遵守中国证监会规定的其他比例限制。  



§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名	职务	任本基金的基金经理期限	证券从业年限	说明

		任职日期	离任日期		

张弢	本基金基金经理、嘉实研究精选股票基金经理	2013年6月19日	-	11年	曾任兴安证券有限责任公司行业分析师、投资经理。2005年9月加盟嘉实基金管理有限公司任行业分析师，曾任社保组合基金经理，经济学硕士，CFA，具有基金从业资格。

注：（1）任职日期、离任日期是指公司作出决定后公告之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《泰和证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生异常交易行为。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

1季度宏观经济数据继续疲软，实体经济流动性持续较为紧张，部分大宗商品价格波动较大。政策基调日益清晰，市场化的调结构成为政府的取向，部分政策在区域和行业小试牛刀，但由于总量性政策匮乏，短期经济的下滑迹象难以扭转。违约事件开始出现，短期拉动资金价格，但长期有利于整体社会资金成本的降低。伴随着经济的下滑，开始出现稳增长的迹象和声音，市场开始憧憬政府在铁路、环保等基建和结构调整方面有所动作。

与13年的两极分化有所不同的是，除了以医疗建设、智慧城市等为代表的TMT继续有抢眼的表现，传统板块如地产等在刺激政策的憧憬下也有了阶段性行情。另一方面，受累于较低的肉价、疫情影响，整体农业板块表现较差。 

4季度由于错过了市场表现最为抢眼的医疗建设、智慧城市，同时重仓市场表现较弱的农业，因此，组合整体表现一般，处于中间左右的水平。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为1.0428元，本报告期基金份额净值增长率为-4.23%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望14年2季度，资金成本可能继续维持在较高的水评，经济复苏的迹象依然极不清晰，政策的着力点判断依然在改革和转型方面，传统投资链条的机会不大。

由于市场上已经有了政府稳经济的声音，因此，2季度的股票市场的机会可能较为多元，除了代表未来方向的新经济依然会有所表现外，传统投资链条的机会也将迎来阶段性行情。

基于对经济复苏力度的判断，本基金预计大盘整体机会不大，基金将以股票中等仓位作为资产配置的选择方向。板块上，以大消费作为基金主力配置品种。同时，基金将重点关注新能源汽车、农业、移动互联网的投资机会。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（%）

1	权益投资	1,610,609,441.80	76.97

	其中：股票	1,610,609,441.80	76.97

2	固定收益投资	441,491,936.52	21.10

	其中：债券	441,491,936.52	21.10

	资产支持证券	-	-

3	贵金属投资	-	-

4	金融衍生品投资	-	-

5	买入返售金融资产	-	-

	其中：买断式回购的买入返售金融资产	-	-

6	银行存款和结算备付金合计	18,628,767.48	0.89

7	其他资产	21,786,036.33	1.04

	合计	2,092,516,182.13	100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例(%)

A	农、林、牧、渔业	154,613,346.86	7.41

B	采矿业	-	-

C	制造业	962,560,501.48	46.15

D	电力、热力、燃气及水生产和供应业	-	-

E	建筑业	14,832,280.02	0.71

F	批发和零售业	175,658,209.56	8.42

G	交通运输、仓储和邮政业	-	-

H	住宿和餐饮业	-	-

I	信息传输、软件和信息技术服务业	274,223,582.68	13.15

J	金融业	27,681,054.00	1.33

K	房地产业	1,040,467.20	0.05

L	租赁和商务服务业	-	-

M	科学研究和技术服务业	-	-

N	水利、环境和公共设施管理业	-	-

O	居民服务、修理和其他服务业	-	-

P	教育	-	-

Q	卫生和社会工作	-	-

R	文化、体育和娱乐业	-	-

S	综合	-	-

	合计	1,610,609,441.80	77.22

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）

1	600315	上海家化	6,105,823	205,827,293.33	9.87

2	300017	网宿科技	1,611,221	169,307,102.68	8.12

3	600079	人福医药	4,695,259	128,931,812.14	6.18

4	000998	隆平高科	3,781,749	86,602,052.10	4.15

5	000333	美的集团	1,907,434	85,987,124.72	4.12

6	600050	中国联通	27,374,498	83,765,963.88	4.02

7	600887	伊利股份	2,190,592	78,488,911.36	3.76

8	300037	新宙邦	2,298,785	77,354,115.25	3.71

9	601933	永辉超市	5,930,321	73,061,554.72	3.50

10	002299	圣农发展	6,618,464	57,845,375.36	2.77

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合  

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）

1	国家债券	50,264,000.00	2.41

2	央行票据	-	-

3	金融债券	389,746,000.00	18.69

	其中：政策性金融债	389,746,000.00	18.69

4	企业债券	-	-

5	企业短期融资券	-	-

6	中期票据	-	-

7	可转债	1,481,936.52	0.07

8	其他	-	-

	合计	441,491,936.52	21.17

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）

1	130218	13国开18	1,300,000	130,000,000.00	6.23

2	130236	13国开36	800,000	79,912,000.00	3.83

3	130322	13进出22	500,000	50,000,000.00	2.40

4	130314	13进出14	500,000	49,940,000.00	2.39

5	130022	13附息国债22	400,000	40,264,000.00	1.93

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

报告期末，本基金未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

报告期末，本基金未持有贵金属投资。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

报告期末，本基金未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

报告期内，本基金未参与股指期货交易。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

报告期内，本基金未参与国债期货交易。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

（1）上海家化联合股份有限公司发布了《关于收到中国证监会<调查通知书>的公告》，因公司涉嫌违反《中华人民共和国证券法》及相关法规，中国证监会决定对公司立案稽查。本基金投资于"上海家化( 600315)"的决策程序说明：基于上海家化基本面研究以及二级市场的判断，本基金投资于"上海家化"股票的决策流程，符合公司投资管理制度的相关规定。 

（2）报告期内本基金投资的前十名证券中，其他九名证券发行主体无被监管部门立案调查；在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券中，其他九名证券发行主体未受到公开谴责、处罚。

5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

5.11.3 其他资产构成

序号	名称	金额（元）

1	存出保证金	654,328.34

2	应收证券清算款	8,102,807.14

3	应收股利	-

4	应收利息	11,569,149.99

5	应收申购款	-

6	其他应收款	-

7	待摊费用	1,459,750.86

8	其他	-

	合计	21,786,036.33

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号	债券代码	债券名称	公允价值(元)	占基金资产净值比例（％）

1	110007	博汇转债	948,453.00	0.05

2	128003	华天转债	533,483.52	0.03

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限情况。



§6 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

6.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额	15,858,600.00

报告期期间买入/申购总份额	-

报告期期间卖出/赎回总份额	-

报告期期末管理人持有的本基金份额	15,858,600.00

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）	0.79

 

6.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。



§7 影响投资者决策的其他重要信息

本基金托管人2014年2月7日发布任免通知，解聘尹东中国建设银行投资托管业务部总经理助理职务。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

（1） 中国证监会批准泰和证券投资基金设立的文件；

（2）《泰和证券投资基金基金合同》；

（3）《泰和证券投资基金招募说明书》；

（4）《泰和证券投资基金基金托管协议》；

（5）基金管理人业务资格批件、营业执照；

（6） 报告期内泰和证券投资基金公告的各项原稿。

8.2 存放地点

（1）北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司

（2）北京市西城区闹市口大街1号院1号楼中国建设银行投资托管业务部

8.3 查阅方式

（1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn

投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。





嘉实基金管理有限公司

2014年4月22日


              

                

               泰和证券投资基金2014年第1季度报告.pdf