基金管理人：申万菱信基金管理有限公司 
基金托管人：中国工商银行股份有限公司 
报告送出日期：二〇二一年一月二十二日
申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2020年第 4季度报告 
 2 
§1  重要提示 
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。  
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 1
月 20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。  
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。  
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。  
本报告中财务资料未经审计。 
本报告期自 2020年 10月 1日起至 12月 31日止。 
§2  基金产品概况 
基金简称 申万菱信中证申万证券行业指数分级 
场内简称 申万证券 
基金主代码 163113 
基金运作方式 契约型开放式 
基金合同生效日 2014年 3月 13日 
报告期末基金份额总额 3,265,755,514.48份 
投资目标 本基金采取指数化投资方式，通过严格的投资程序约束和
数量化风险管理手段，力争控制本基金的净值增长率与业
绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过
0.35%，年跟踪误差不超过 4%，实现对中证申万证券行业
指数的有效跟踪。 
投资策略 本基金股票投资策略主要采用完全复制的方法进行投资，
即按照标的指数成份股及其权重构建基金的股票投资组
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合，并根据标的指数成份股及其权重的变动对股票投资组
合进行相应地调整。本基金股指期货投资策略为在股指期
货投资中将根据风险管理的原则，在风险可控的前提下，
本着谨慎原则，参与股指期货的投资。 
业绩比较基准 95%×中证申万证券行业指数收益率+5%×银行同业存款利
率 
基金管理人 申万菱信基金管理有限公司 
基金托管人 中国工商银行股份有限公司 
下属分级基金的基金简称 申万证券 证券 A 证券 B 
下属分级基金的场内简称 申万证券 证券 A 证券 B 
下属分级基金的交易代码 163113 150171 150172 
报告期末下属分级基金的
份额总额 
2,081,087,256.48份 592,334,129.00份 592,334,129.00份 
下属分级基金的风险收益
特征 
申万证券份额为常
规指数基金份额，具
有预期风险较高、预
期收益较高的特征，
其预期风险和预期
收益水平均高于货
币市场基金、债券型
基金和混合型基金。 
证券 A份额，具
有预期风险低，
预期收益低的
特征。 
证券 B份额由于
利用杠杆投资，
具有预期风险
高、预期收益高
的特征。 
§3  主要财务指标和基金净值表现 
3.1 主要财务指标 
单位：人民币元 
主要财务指标 
报告期 
(2020年 10月 1日-2020年 12月 31日) 
1.本期已实现收益 63,133,095.11 
2.本期利润 -76,401,013.87 
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0205 
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4.期末基金资产净值 3,432,928,675.41 
5.期末基金份额净值 1.0512 
注：1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。 
2）上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包
括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等），计入认购或
交易基金各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。 
3.2 基金净值表现 
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 
阶段 
净值增
长率① 
净值增
长率标
准差② 
业绩比较
基准收益
率③ 
业绩比较基
准收益率标
准差④ 
①-③ ②-④ 
过去三个月 -1.44% 1.57% -1.55% 1.58% 0.11% -0.01% 
过去六个月 17.36% 2.22% 16.17% 2.26% 1.19% -0.04% 
过去一年 10.59% 2.10% 9.82% 2.14% 0.77% -0.04% 
过去三年 18.78% 1.98% 18.42% 2.03% 0.36% -0.05% 
过去五年 -12.31% 1.85% -13.32% 1.89% 1.01% -0.04% 
自基金合同
生效起至今 
59.54% 2.21% 88.81% 2.27% -29.27% -0.06% 
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较 
申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 
（2014年 3月 13日至 2020年 12月 31日） 
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§4  管理人报告 
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 
姓名 职务 
任本基金的基金经理期
限 
证券从
业年限 
说明 
任职日期 离任日期 
王赟
杰 
本基
金基
金经
理 
2020-07-22 - 9年 
王赟杰先生，博士研究生。
2011 年起从事金融相关工
作，曾任职于海通期货、华
鑫证券、海富通基金、中信
建投证券等，2020 年 3 月
加入申万菱信基金，现任申
万菱信深证成份指数型证
券投资基金、申万菱信中证
申万证券行业指数型证券
投资基金、申万菱信中证申
万医药生物指数型证券投
资基金、申万菱信中小板指
数证券投资基金（LOF）、申
万菱信中证环保指数型证
券投资基金（LOF）、申万菱
信上证 50交易型开放式指
数发起式证券投资基金、申
万菱信中证研发创新 100
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交易型开放式指数证券投
资基金、申万菱信中证研发
创新 100 交易型开放式指
数证券投资基金联接基金
基金经理。 
注：1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基
金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。 
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配
套法规的规定，严格遵守基金合同约定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和
运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 
本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完
整；本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、
操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损
害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金持
有人的合法权益。 
4.3 公平交易专项说明 
4.3.1公平交易制度的执行情况 
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公
平交易办法》，通过组织结构的设置、工作制度、流程和技术手段全面落实公平
交易原则在具体业务（包括研究分析、投资决策、交易执行等）环节中的实现，
在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保各投资组合在获得投资信息、
投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；同时，通过对投资交易行为的日
常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。 
在投资和研究方面，本公司投资和研究部门不断完善研究方法和投资决策流
程，提高投资决策的科学性和客观性，确保各投资组合享有公平的投资决策机会，
建立公平交易的制度环境。 
在交易执行方面，本公司的投资管理职能和交易执行职能相隔离，通过实行
集中交易制度和公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 
在日常监控和事后分析评估方面，本公司风险管理部开展日内和定期的工作
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对公平交易执行情况作整体监控和效果评估。风险管理部通过对不同组合之间同
向交易的价差率的假设检验、价格占优的次数百分比统计、价差交易模拟贡献与
组合收益率差异的比较等方法对本报告期以及连续四个季度期间内、不同时间窗
口下公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行了分析；对于场外交易，
还特别对比了组合之间发生的同向交易的市场公允价格和交易对手，判断交易是
否公平且是否涉及利益输送。 
本公司通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公
平交易制度，公平对待了旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制
度的情况。 
4.3.2异常交易行为的专项说明 
本公司制定了《异常交易监控与报告办法》，明确定义了在投资交易过程中
出现的各种可能导致不公平交易和利益输送的异常交易类型，并规定且落实了异
常交易的日常监控、识别以及事后的分析流程。 
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组
合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日
成交量的 5%的情况有 1 次。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反
向交易，未导致不公平交易和利益输送。 
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 
伴随着国内经济的持续修复、全球疫苗研发加速及海外诸多不确定性的相继
落地，四季度市场风险偏好有所回升，A股整体震荡上行，其中，盈利边际改善
显著的顺周期板块和收益经济复苏的消费板块表现相对出色。从结构上看，以沪
深 300、上证 50 为代表的宽基指数显著优于以中证 1000 为代表的小盘型指数；
而从风格上看，周期、消费风格表现略佳。报告期内，上证 50、沪深 300 指数
分别上涨 12.63%、13.60%，而中证 500、中证 1000仅分别上涨 2.82%、0.44%。 
操作上，基金运作主要着眼于控制每日跟踪误差、净值表现和业绩基准的偏
差幅度。从实际运作结果观察，基金跟踪误差的主要来源是基金日常申赎。 
本基金产品在申万菱信中证申万证券行业指数分级基金之基础份额的基础
上，设计了证券 A 份额和证券 B 份额。证券 A份额 和证券 B 份额的份额之比
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为 1:1。 
作为被动投资的基金产品，申万菱信中证申万证券行业指数分级基金将继续
坚持既定的指数化投资策略，以严格控制基金相对目标指数的跟踪偏离为投资目
标，追求跟踪误差的最小化，使得投资者可以清晰地计算出分级端两个产品的折
溢价状况。 
4.4.2报告期内基金的业绩表现 
2020 年四季度中证申万证券行业指数期间表现为-1.69%，基金业绩基准表
现为-1.55%，申万菱信中证申万证券行业指数分级基金净值期间表现为-1.44%，
领先业绩基准 0.11%。 
§5  投资组合报告 
5.1 报告期末基金资产组合情况 
序号 项目 金额(元) 
占基金总资
产的比例(%) 
1 权益投资 3,210,114,375.03 91.05 
 其中：股票 3,210,114,375.03 91.05 
2 固定收益投资 - - 
 其中：债券 - - 
 资产支持证券 - - 
3 贵金属投资 - - 
4 金融衍生品投资 - - 
5 买入返售金融资产 - - 
 
其中：买断式回购的买入返售金融
资产 
- - 
6 银行存款和结算备付金合计 256,479,511.09 7.27 
7 其他各项资产 58,919,657.08 1.67 
8 合计 3,525,513,543.20 100.00 
注：本基金未开通港股通交易机制投资于港股。 
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 
代码 行业类别 公允价值（元） 
占基金资产净
值比例（％） 
A 农、林、牧、渔业 - - 
B 采矿业 - - 
C 制造业 3,437,069.92 0.10 
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - 
E 建筑业 - - 
F 批发和零售业 16,322.72 0.00 
G 交通运输、仓储和邮政业 - - 
H 住宿和餐饮业 - - 
I 信息传输、软件和信息技术服务业 34,491.81 0.00 
J 金融业 3,206,537,333.81 93.41 
K 房地产业 10,186.25 0.00 
L 租赁和商务服务业 - - 
M 科学研究和技术服务业 15,642.90 0.00 
N 水利、环境和公共设施管理业 15,077.78 0.00 
O 居民服务、修理和其他服务业 - - 
P 教育 - - 
Q 卫生和社会工作 - - 
R 文化、体育和娱乐业 48,249.84 0.00 
S 综合 - - 
 合计 3,210,114,375.03 93.51 
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 
本基金未开通港股通交易机制投资于港股。 
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 
序
号 
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 
占基金资产
净值比例
(％) 
1 600030 中信证券 18,216,091.00 535,553,075.40 15.60 
2 601688 华泰证券 12,586,492.00 226,682,720.92 6.60 
3 600837 海通证券 16,516,003.00 212,395,798.58 6.19 
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 10 
4 600999 招商证券 7,935,490.00 185,214,336.60 5.40 
5 601211 国泰君安 9,643,935.00 169,058,180.55 4.92 
6 600958 东方证券 8,931,029.00 103,867,867.27 3.03 
7 000776 广发证券 6,328,774.00 103,032,440.72 3.00 
8 000166 申万宏源 19,275,841.00 101,776,440.48 2.96 
9 601377 兴业证券 11,455,836.00 99,436,656.48 2.90 
10 601901 方正证券 8,801,547.00 91,272,042.39 2.66 
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 
本基金本报告期末未持有债券。 
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 
本基金本报告期末未持有债券。 
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细 
本基金本报告期末未持有资产支持证券。 
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细 
本基金本报告期末未持有贵金属。 
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 
本基金本报告期末未持有权证。 
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 
本基金本报告期末未投资股指期货。 
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 
本基金本报告期未投资股指期货。 
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 
5.10.1 本期国债期货投资政策 
根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。 
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 
根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。 
5.10.3 本期国债期货投资评价 
根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。 
5.11投资组合报告附注 
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 11 
5.11.1 本基金投资的前十大证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查
的情形。 
本基金投资的前十大证券的发行主体除华泰证券（601688.SH）、国泰君安
（601211.SH）、广发证券（000776.SZ）、方正证券（601901.SH）外，在报告编
制日前一年内，没有收到公开谴责和处罚的情形。 
本报告编制日前一年内，华泰证券股份有限公司由于未按规定履行客户身份识别
义务、未按规定报送可疑交易报告等多个违法违规事实而被中国人民银行处以罚
款。 
本报告编制日前一年内，国泰君安证券股份有限公司由于作为富贵鸟股份有
限公司公开发行 2014 年公司债券的承销机构和受托管理人，在尽职调查和受托
管理过程中未严格遵守执业规范，未能勤勉尽责地履行相关责任而被中国证券监
督管理委员会及其派出机构出具警示函。 
本报告编制日前一年内，广发证券股份有限公司在康美药业股份有限公司
2014 年非公开发行优先股项目、2015 年公司债券项目等项目中未勤勉尽责，尽
职调查环节基本程序缺失，缺乏应有的执业审慎，内部质量控制流于形式，未按
规定履行持续督导与受托管理义务而被中国证券监督管理委员会及其派出机构
责令改正,暂停受理或办理业务。此外，由于在担任中铁宝盈广发新三板特定资
产管理计划财务顾问过程中，存在对相关项目尽职调查、投资决策、投后管理不
够审慎，内部业务授权管控不足等问题而被中国证券监督管理委员会及其派出机
构出具警示函。 
本报告编制日前一年内，方正证券股份有限公司由于未对研究所证券分析师
在客户微信群发布的关于某上市公司的研究报告进行合规审查、也未根据公司制
度由合规质控人员对所发布研究报告的微信群进行监督而被中国证券监督管理
委员会及其派出机构出具警示函。 
本基金采用完全复制方式被动跟踪标的指数，上述证券为本基金业绩基准的
成分股，所以不影响基金管理人对该证券的投资决策。 
5.11.2基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 
5.11.3其他资产构成 
序号 名称 金额(元) 
申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2020年第 4季度报告 
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1 存出保证金 285,228.80 
2 应收证券清算款 53,736,560.93 
3 应收股利 - 
4 应收利息 29,729.24 
5 应收申购款 4,868,138.11 
6 其他应收款 - 
7 待摊费用 - 
8 其他 - 
9 合计 58,919,657.08 
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 
本基金本报告期末前十名股票投资中不存在流通受限情况。 
 
§6  开放式基金份额变动 
单位：份 
项目 申万证券 证券A 证券 B 
本报告期期初基金
份额总额 
2,530,097,376.00 792,562,153.00 792,562,153.00 
报告期期间基金总
申购份额 
514,837,034.04 - - 
减：报告期期间基
金总赎回份额 
1,364,303,201.56 - - 
报告期期间基金拆
分变动份额 
400,456,048.00 -200,228,024.00 -200,228,024.00 
本报告期期末基金
份额总额 
2,081,087,256.48 592,334,129.00 592,334,129.00 
申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2020年第 4季度报告 
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§7  基金管理人运用固有资金投资本基金情况 
本报告期内，本基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的情况。 
§8  影响投资者决策的其他重要信息 
本报告期内，本基金管理人以通讯方式召开本基金的基金份额持有人大会，
审议本基金转型方案等相关事宜，根据投票结果，本次基金份额持有人大会召开
失败。详见本基金管理人 10月 30日发布的相关公告。 
根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》相关规定，本基金报告
期内二次基金修订合同取消分级机制，并制定分级份额终止运作的实施方案。详
见本基金管理人 11月 18日起发布的相关公告。 
§9备查文件目录 
9.1 备查文件目录 
基金合同； 
招募说明书及其更新； 
产品资料概要及其更新； 
发售公告； 
成立公告； 
定期报告； 
其他临时公告。 
9.2 存放地点 
备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。 
9.3 查阅方式 
上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅，也可在本基金管理人的网站
进行查阅，查询网址：www.swsmu.com。 
 
申万菱信基金管理有限公司 
二〇二一年一月二十二日
              

                

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