证监会3月27日公布《公开募集证券投资基金参与沪港通交易指引》文件（简称《指引》），明确新发公募投沪港通无需QDII，已注册的基金符合合同规定也可直投沪港通。好买认为该政策长远来看利好港股流动性，有望提升港股估值，整体影响深远，有望重塑两市场价值体系。目前短期上涨确定性最大的是以内地公司为对象的H股指数基金，目前投资于港股的QDII成为直接受益者，投资者可借此机会布局投资港股的QDII基金获得最大收益！

新政看点：1.投资港股不用再通过QDII了  2.已成立公募修改合同后可直投沪港通 3.体现了对公募投资松绑的态势

好买观点：1.目前投资于港股的QDII成为直接受益者 2.短期上涨确定性最大的是以内地公司为对象的H股指数基金 3.有望提升港股估值  4.影响深远，重塑价值体系

在后续市场上，伴随着流动性增加与投资者对其了解增多，已经构建对香港市场有所了解与研究的机构有望抢先获得进一步获益。存在明显折溢价并且流通性好的大盘国企股有望直接受益，加上这几只QDII基金有着经验丰富的海外研究与投资团队，后期业绩可期，投资者可以借“基”套利。

受该政策消息刺激，恒生指数2月最大单日涨幅上涨1.51%。沪港通H股3月30日上涨显著，上涨对象多为两地上市的大型企业。

香港市场存在明显的折价，待涨情绪高昂

从去年下半年至今A股风景这边独好，港股相较黯然，上证指数暴涨80.2%，而同期香港恒生指数累计上涨了约5.6%。港股估值明显更加健康、安全。A/H两地上市的87家上市公司，A股溢价率中位数47%，如果不考虑两地估值因素，相当于53折买股票。香港市场主板市盈率达到10.87倍，与去年5月静待牛市的沪市情形十分相像。（截止：2015.3.27）

5万亿内地公募资金流动性增加了广泛的想象空间，港股估值或有效提升

巨大的涨幅差异并非基本面主导，而是资金面主导。公募基金投资香港股票无需QDII资格后，降低了走出去的门槛。5万亿资金挥师南下有望在未来增加港股流动性，对港股的估值起到有效的提升，原投资于港股的QDII基金成为直接受益者。

以上所有数据来源：好买基金研究中心

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