与之前报告一致，我们依然主要从操作风格、持股风格、重仓行业、基金经理言论等五个方面进行分析。操作风格主要是从趋特征值、个股精选特征值、个股交易特征值、行业精选特征值、行业轮动特征值几个方面进行描述，主要是总结基金经理操作的外部特征。持股风格是从经典的九宫格从价值、成长、平衡，大盘、中盘、小盘两维度三个视角进行划分。重仓行业是想从基金的行业偏好上进行划分。基金经理言论意图从基金经理的投资理念上，对基金的不同风格加以描述。
本文选取交银施罗德基金成立时间超过两年的偏股型基金进行风格分析，我们发现：(1)交银稳健配置的操作风格相对稳定，总体偏精选 ，该基金的持股风格主要表现为大盘成长型，行业配置变化大，值得注意的是，该基金的基金经理调整频率较高，容易引发风格漂移、带来业绩风险;(2)交银成长的操作风格变化较大，持股风格主要表现为大盘平衡和大盘成长，行业配置变动频繁，与基金招募说明书中挖掘高成长行业和...[查看全部]
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交银稳健配置的操作风格相对稳定，总体偏精选，2009年的操作以个股精选、行业精选和行业轮动为主;2010年的操作主要突出个股精选和行业轮动;2011年的操作则主要是个股精选和行业精选。该基金的持股风格主要表现为大盘成长型，行业配置变化大。基金偏精选的投资风格与招募说明书中的价值投资和精选证券的理念比较相符。值得注意的是，该基金的基金经理上任不久，其风格还须进一步观察...[详细]
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交银成长的操作风格变化较大，2009年主要变现为趋势交易，2010年则突出个股和行业的精选，2011年主要表现为个股精选、行业精选和行业轮动。这里面有基金经理更换的因素。基金的持股风格主要表现为大盘平衡和大盘成长，行业配置变化较大，这与基金招募说明书中挖掘高成长行业和企业的描述比较相符。基金经理的言论显示了注重中长期价值投资的理念。从现任基金经理上任以来的操作来看，保持了行业精选这一特征…[详细]
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交银精选的操作风格相对稳定，近三年均突出行业轮动，此外2009年比较偏重行业精选、2010年趋势交易比较积极、2011年对个股交易和行业轮动比较注重。基金主要表现为大盘平衡型，行业配置具有分化特征，偏交易的操作风格与招募说明书中价值投资、精选证券的描述并不十分一致。基金经理的言论显示出长期价值投资的偏好，这并未得到操作风格的完全证实…[详细]
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交银蓝筹的操作风格相对稳定，近三年来均保持了对行业精选的偏重，除此之外，2009和2011年对行业轮动也比较注重，2010年趋势交易和个股交易比较突出。持股特征来看，基金主要表现为大盘平衡型，行业配置变化较大。基金秉持的精选行业的操作与招募说明书中精选蓝筹股、长期投资的理念比较相符在交银蓝筹的招募说明书中，基金投资理念的表述为“在坚持一贯的价值投资理念基础上，通过专业化研究分析…[详细]
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交银先锋的操作风格变化较大，2010年相对均衡、略偏趋势交易与行业精选，2011年偏重个股交易与个股精选。基金持股风格非常稳定，主要表现为大盘平衡型，行业配置变化较大，这与招募说明书中挖掘中型、小型企业投资机会的描述有所并不十分一致。基金经理的言论显示出价值投资的理念，认为以确定性增长的企业价值可以化解各种的不确定性，这在基金的操作风格中有一定表现…[详细]