截至2012年11月29日，共有469只偏股型基金(294只股票型和175只标准混合型)纳入本期统计范围。根据好买基金研究中心仓位测算结果，本月偏股型基金的仓位水平与上月相比继续下降，当前偏股型基金的平均仓位为71.73 %，较前一周下跌了3.69个百分点，与前一月相比仓位则减少了7.10个百分点。

一、 偏股型基金整体仓位

(一) 基金继续减仓

11月中，虽然宏观经济数据出现了持续改善，政策面的不确定性也明显减弱，但是指数还是未能获得足够的上行动力，看空的力量仍然占据了市场主导;资金面宽松的步伐还是相对较慢，使用逆回购控制流动性仍是近期央行操作的主要方式，降准降息的预期进一步降低。在此局面下，指数反复震荡后跌穿了2000点的心理关口，市场悲观情绪显著增强，最终连续第二个月收低。截至11月29日，上证指数收于1963.49点，在10月的基础上继续下滑，单月跌幅超过了5%。从具体走势来看，指数一路走低，没有出现显著的反弹，全月最大的单日涨幅也没有达到2%。本月行情中，随着股指的下跌，基金也跟随市场减少了持股仓位，偏股型基金的仓位水平在月初仍在8成左右，为全月最高水平，其后便一路走低，到月末基金的平均持仓仅略高于七成。具体来看，偏股型基金在月初几天的仓位仍处于较高水平，几乎达到了80%，但其后随着股指的步步下滑，基金的仓位也缓步走低，当大盘指数再次跌破2000点之后更是出现了加速减仓的趋势，基金持仓从75%左右一路下滑至月末的71%，为全月仓位的最低点。如果剔除指数市场波动造成的被动仓位变化，本月偏股型基金主动减仓的幅度为2.74个百分点。11月末股票型基金和标准混合型基金的仓位分别为76.16%和64.29%，都远低于历史平均水平，其中股票型的仓位偏离为5.27个百分点，标准混合型为5.08个百分点。与月初水平相比，两类基金仓位水平的降幅也很明显，分别主动减仓了5.98和4.91个百分点。

数据来源：Wind、好买基金研究中心，数据截止日：2012-11-29

数据来源：Wind、好买基金研究中心，数据截止日：2012-11-29

数据来源：Wind、好买基金研究中心，数据截止日：2012-11-29

数据来源：Wind、好买基金研究中心，数据截止日：2012-11-29

数据来源：Wind、好买基金研究中心，数据截止日：2012-11-29

数据来源：Wind、好买基金研究中心，数据截止日：2012-11-29

(二) 当前仓位分布

11月份虽然经济基本面仍在改善，其中汇丰PMI11月的初值数据13个月以来首次重新站上50的荣枯线，显示出企业特别是中小企业近期的经营状况的改善，资金面的改善则不是非常明显，逆回购作为调控流动性的主要工具在近期内出现重大的改变的可能不大，回购利率仍维持在3%以上，未能对股指形成有效的支撑，因此在基金年末获利了结以及上证跌破重要心理关口的双重压力下，指数基本没有出现有效的抵抗，全月以下行走势为主。从基金持仓情况来看，在市场波动中，基金开始加速减仓，目前持仓水平已再度偏离了历史均线。截至11月29日，基金已明显调低了持股仓位，目前仓位保持在中性偏低水平，其中仓位在6~7成之间的中低仓位偏股型基金占比大幅提高，而仓位在90%以上的高仓位基金则明显减少。与上月相比，基金在中低仓位上的分布开始逐步增加，平均主动减仓幅度约在7.10个百分点左右。

数据来源：Wind、好买基金研究中心，数据截止日：2012-11-29