一、风格描述
1、近三年操作风格分析
数据来源：Wind、好买基金研究中心 截止2012年3月31日
从上图可以看出，交银先锋的操作风格变化较大，2010年相对均衡、略偏趋势交易与行业精选，2011年偏重个股交易与个股精选。
2、近六年持股风格
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近6年风格总结 |
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基金简称 |
04年末 |
05年中 |
05年末 |
06年中 |
06年末 |
07年中 |
07年末 |
08年中 |
08年末 |
09年中 |
09年末 |
10年中 |
10年末 |
11年中 |
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交银先锋 |
大盘成长 | 大盘平衡 | 大盘平衡 | 大盘平衡 | 大盘平衡 | |||||||||
数据来源：Wind、好买基金研究中心
| 近6年风格分布 | ||||||||||
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基金简称 |
最该权重 |
大盘价值 |
中盘价值 |
小盘价值 |
大盘平衡 |
中盘平衡 |
小盘平衡 |
大盘成长 |
中盘成长 |
小盘成长 |
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交银先锋 |
80% | 0% | 0% | 0% | 80% | 0% | 0% | 20% | 0% | 0% |
数据来源：Wind、好买基金研究中心
持股风格的分布显示，近三年中该基金持股风格非常稳定，主要表现为大盘平衡型，其次为大盘成长型。
3、 近三年季报前五大重仓行业
| 季报前五大行业 | |||||
| 时间 | 第一名 | 第二名 | 第三名 | 第四名 | 第五名 |
| 30/06/2009 | 金融、保险业 | 房地产业 | 采掘业 | 机械、设备、仪表 | 食品、饮料 |
| 30/09/2009 | 金融、保险业 | 房地产业 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 金属、非金属 | 机械、设备、仪表 |
| 31/12/2009 | 金融、保险业 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 机械、设备、仪表 | 金属、非金属 | 采掘业 |
| 31/03/2010 | 金融、保险业 | 机械、设备、仪表 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 信息技术业 | 食品、饮料 |
| 30/06/2010 | 机械、设备、仪表 | 信息技术业 | 医药、生物制品 | 食品、饮料 | 批发和零售贸易 |
| 30/09/2010 | 机械、设备、仪表 | 信息技术业 | 食品、饮料 | 金属、非金属 | 石油、化学、塑胶、塑料 |
| 31/12/2010 | 机械、设备、仪表 | 医药、生物制品 | 食品、饮料 | 金属、非金属 | 批发和零售贸易 |
| 31/03/2011 | 机械、设备、仪表 | 金属、非金属 | 采掘业 | 信息技术业 | 金融、保险业 |
| 30/06/2011 | 金属、非金属 | 机械、设备、仪表 | 采掘业 | 金融、保险业 | 房地产业 |
| 2011-9-31 | 机械、设备、仪表 | 金属、非金属 | 房地产业 | 医药、生物制品 | 交通运输、仓储业 |
| 31/12/2011 | 机械、设备、仪表 | 房地产业 | 金属、非金属 | 电子 | 医药、生物制品 |
数据来源：Wind、好买基金研究中心
重仓行业的历史数据显示，交银先锋行业配置变化较大，最新公布的重仓行业为机械设备、房地产、金属非金属、电子、医药生物。
4、基金经理变更
| 近三年基金经理变更 | ||
| 姓名 | 任职日期 | 离职日期 |
| 史伟 | 10/04/2009 | --- |
数据来源：Wind、好买基金研究中心
交银先锋的现任基金经理为史伟，其简历2001年至2002年在东方证券证券投资部从事行业研究，2003年至2008年在华宝兴业基金管理有限公司先后担任高级研究员、基金经理助理和基金经理。其中2005年11月至2008年3月担任华宝兴业动力组合股票型证券投资基金经理。
5、基金经理投资理念
| 基金经理言论 | |||
| 时间 | 观点 | 言论 | 来源 |
| 02/03/2009 | 以确定性增长的企业价值化解各种的不确定 | 分析了这么多，我们越发体会到前美国财长鲁宾的名言：“一切都是不确定的”。尤其在资本市场里面，宏观经济、企业盈利、市场估值与风格变化，都是那么难以预测、充满悬念。然而在如此多的不确定之中，我们必须相信些什么，或者说我们的“理念”是什么？一个正确的投资理念可以指导人们获得适当的投资回报。笔者记得曾经有一位著名的企业家说过：“管理一家大公司没有新意，管理一家小公司没有难度，最有乐趣的是将管理的小企业变成大企业。”其实投资亦是如此。以确定性增长的企业价值化解各种的不确定，可谓投资的真谛之一。 | 搜狐基金 |
| 07/06/2010 | 耐心做一个价值投资者 | 不过，一些基金并不很悲观。“我管理的交银先锋基金近期在不断地加仓，因为我相信很多企业的价值绝对不会因为股市的下跌而改变。”交银先锋基金经理和交银主题拟任基金经理史伟，在2010年中期投资策略报告会上开门见山，并建议大家“考虑开始作价值投资的投资者”。 | 青年报 |
数据来源：Wind、好买基金研究中心 互联网
从基金经理的言论可以看出，史伟的投资理念坚持价值投资，以确定性增长的企业价值化解各种的不确定。
二、风格分析
在交银先锋的招募说明书中，基金投资目标的表述为“本基金的投资理念是：在坚持一贯的价值投资理念基础上，通过专业化研究分析，积极挖掘具有持续成长潜力的的企业、特别是处于快速成长过程中的中型及小型企业所蕴涵的投资机会”。
从我们分析中可以看出，交银先锋的操作风格变化较大，2010年相对均衡、略偏趋势交易与行业精选，2011年偏重个股交易与个股精选。基金持股风格非常稳定，主要表现为大盘平衡型，行业配置变化较大，这与招募说明书中挖掘中型、小型企业投资机会的描述有所并不十分一致。基金经理的言论显示出价值投资的理念，认为以确定性增长的企业价值可以化解各种的不确定性，这在基金的操作风格中有一定表现。
