国投瑞银旗下基金风格分析——国投瑞银创新动力

在国投瑞银创新动力的招募说明书中,基金投资理念表述为“国投瑞银借鉴并遵循‘价格/内在价值’投资理念。

一、风格描述

1、近三年操作风格分析

数据来源:Wind、好买基金研究中心 截止2012年2月23日

从上图可以看出, 近三年来,国投瑞银创新动力的操作风格逐步增加了对市场趋势的重视。2011年表现出明显的行业轮动性,此外,个股交易积极。

2、近六年持股风格

数据来源:Wind、好买基金研究中心

数据来源:Wind、好买基金研究中心

持股风格的分布显示,该基金的持股风格不断转变。从成立的4年看,大盘平衡、大盘成长和中盘成长所占时间比例接近。

3、 近三年季报前五大重仓行业

数据来源:Wind、好买基金研究中心

重仓行业的历史数据显示, 国投瑞银创新动力的行业轮动十分明显,近期偏好的行业有食品饮料、金融保险以及机械设备行业。从行业配置来看,该基金的配置较为均衡。

4、基金经理变更

近三年基金经理变更
姓名 任职日期 离职日期
陈剑平 2006-11-15 2007-4-27
靳奕 2007-2-1 2009-1-22
徐炜哲 2008-11-1 --

数据来源:Wind、好买基金研究中心

徐炜哲先生,伦敦政治经济学院金融学硕士。现任职于国投瑞银基金管理有限公司,2008年4月至今担任国投瑞银融华债券详细购买基金基金经理,2008年11月至今担任国投瑞银创新动力基金基金经理。2011年12月至今担任国投产业混合基金经理。徐炜哲先生曾任美国纽约Davis Polk & Wardwell资本市场部分析员,国信证券研究部高级分析师,中信基金管理公司研究部高级经理,CLSA Limited (里昂证券)中国研究部分析师。2006年8月加入国投瑞银基金管理有限公司研究部任高级组合经理。

5、最新基金经理观点

数据来源:Wind、好买基金研究中心 互联网

从徐炜哲的言论可以看出,该基金经理关注市场长期走势多于短期变动,在选个股的时候,因“股”而异,对于不同行业的不同股票用不同的衡量标准。

二、风格分析

在国投瑞银创新动力的招募说明书中,基金投资理念表述为“国投瑞银借鉴并遵循‘价格/内在价值’投资理念。‘价格/内在价值’投资理念是UBS Global AM长期应用、行之有效的投资哲学。我们相信,虽然证券的市场价格波动不定,但随着时间的推移,价格会反映内在价值。当市场价格偏离内在价值时,我们将择机买入或者卖出证券。 国投瑞银专注于基本面研究,借鉴UBS Global AM研究方法,通过纪律严明的投资流程来保证决策的有效性和一致性。国投瑞银的投资文化是开放的,鼓励交流、学习和分享投资方面的新见解。”

从我们分析中可以看出,国投瑞银创新动力的持股风格不断转变。从成立的4年看,大盘平衡、大盘成长和中盘成长所占时间比例接近。近三年来,国投瑞银创新动力对市场趋势的重视程度逐步加大。2011年表现出明显的行业轮动性,显现出与基金经理“看重市场长期的趋势”的言论稍嫌不一致的特征。

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