国投瑞银旗下基金风格分析——国投瑞银成长优选

在国投瑞银成长优选的招募说明书中,基金投资理念表述为“国投瑞银借鉴并遵循‘价格/内在价值’投资理念。

一、风格描述

1、近三年操作风格分析

数据来源:Wind、好买基金研究中心 截止2012年2月23日

从上图可以看出, 国投瑞银成长优选的操作风格漂移明显,其个股集中度近三年来逐渐减弱。2011年,该基金的风格较为明确,表现为趋势交易和个股交易积极,行业轮动频繁。

2、近六年持股风格

数据来源:Wind、好买基金研究中心

数据来源:Wind、好买基金研究中心

持股风格的分布显示,该基金在持股方面变化显著,2009年前表现为大盘成长型基金,之后专注于大盘平衡型股票。

3、 近三年季报前五大重仓行业

数据来源:Wind、好买基金研究中心

重仓行业的历史数据显示, 国投瑞银成长优选的行业轮动频繁。从行业配置来看,该基金周期性板块和非周期性板块配置均衡,近期偏好机械制造、金融保险、医药生物行业。

4、基金经理变更

近三年基金经理变更
姓名 任职日期 离职日期
唐咸德 2008-9-23 2010-6-28
袁野 2010-6-29 2011-9-2
綦缚鹏 2010-6-29 --

数据来源:Wind、好买基金研究中心

綦缚鹏先生,硕士研究生。现担任国投瑞银核心企业、国投瑞银成长优选基金经理。 綦缚鹏先生曾任职于华林证券、中国建银投资证券,泰信基金管理有限公司,从事证券研究和基金投资工作。2009年4月加入国投瑞银基金公司,担任策略分析师。

5、最新基金经理观点

数据来源:Wind、好买基金研究中心 互联网

从基金经理的言论可以看出,该基金从投资理念上秉持重个股轻仓位的策略;从具体操作上,维持低估值大盘蓝筹股的基本配置。

二、风格分析

在国投瑞银成长优选的招募说明书中,基金投资理念表述为“国投瑞银借鉴并遵循‘价格/内在价值’投资理念。‘价格/内在价值’投资理念是UBS Global AM(瑞士银行环球资产管理公司)长期应用并行之有效的投资哲学。我们相信,虽然证券的市场价格波动不定,但随着时间的推移,价格会反映内在价值。当市场价格偏离内在价值时,我们将择机买入或者卖出证券。 国投瑞银专注于基本面研究,借鉴UBS Global AM(瑞士银行环球资产管理公司)研究方法,通过纪律严明的投资流程来保证决策的有效性和一致性。国投瑞银的投资文化是开放的,鼓励交流、学习和分享投资方面的新见解。”

从我们分析中可以看出, 国投瑞银成长优选的持股风格从大盘成长转变为大盘平衡。操作风格漂移明显,个股集中度近三年来逐渐减弱。2011年,该基金表现为趋势交易和个股交易积极,行业轮动频繁。这与基金“重个股,轻大盘”的投资理念有一些出入。

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