工银平衡
一、风格描述
1、近三年操作风格分析
数据来源：Wind、好买基金研究中心 截止2012年2月23日
从上图可以看出，近三年来，工银平衡的操作风格变化较大，其中：2009年的操作比较保守，主要是趋势交易与行业精选;2010年的操作比较均衡;2011年的操作突出了行业轮动，同时个股交易和趋势跟踪也比较积极。
2、近六年持股风格
数据来源：Wind、好买基金研究中心
数据来源：Wind、好买基金研究中心
持股风格的分布显示，过去6年中，工银平衡主要表现为大盘平衡和大盘成长，最近两期则表现为大盘平衡。
3、 近三年季报前五大重仓行业
数据来源：Wind、好买基金研究中心
重仓行业的历史数据显示，工银平衡的行业配置比较稳定，最新一期重仓行业偏向服务业，除机械设备外，其余四大重仓行业均为服务业。
4、基金经理变更
数据来源：Wind、好买基金研究中心
工银平衡的现任基金经理为曲丽，曾任中信建投资深分析师;2007年加入工银瑞信;2007年1月至2009年11月，担任高级研究员;2009年11月18日至今任职于权益投资部，2007年11月12日至今担任工银精选平衡基金基金经理。
5、最新基金经理观点
数据来源：Wind、好买基金研究中心 互联网
从基金经理的言论可以看出，其主要的投资理念是基本面投资和价值投资，注重逆向思维。
二、风格分析
在工银平衡的招募说明书中，对股票投资策略的表述为“本基金采取自上而下与自下而上相结合的分析方法进行股票投资。基金管理人在行业分析的基础上，选择治理结构完善、经营稳健、业绩优良、具有可持续增长前景的上市公司股票，以合理价格买入并进行中长期投资。本基金股票投资具体包括行业分析与配置、公司竞争优势评价、价值评估及证券选择等过程”。
从我们分析中可以看出，近三年来，工银平衡的操作风格变化较大，其中：2009年的操作比较保守，主要是趋势交易与行业精选;2010年的操作比较均衡;2011年的操作突出了行业轮动，同时个股交易和趋势跟踪也比较积极。基金的持股风格主要为大盘平衡，行业配置相对稳定。由于基金操作体现出一定的交易特征，招募说明书中中长期投资的理念并没有得到有力证实。基金经理的言论显示出对价值投资尊崇，但操作风格却很不稳定，而且交易特征明显，这或许与频繁的基金经理变动有关。
