今日(1月10日)收盘，上证综指收于2285.74点，上涨2.69%，深成指收于9281.25点，上涨3.75%，两市成交额共1670.54亿元，成交量较前一交易日显著放大。市场普涨，以申万一级行业指数为例，所有行业均上涨，农林牧渔、建筑建材、有色金属涨幅居前，分别上涨5.30%、5.18%、5.16%，房地产、公用事业、金融服务处于涨幅榜后列，分别上涨2.87%、2.58%、1.99%。反映在个股上，非ST个股中，两市有74只个股涨停，无个股跌停，下跌个股不足10只。中证100指数上涨2.98%，中证500指数上涨4.12%。小盘股的涨幅明显强于大盘股。

今天延续了昨日的反弹。主要因素我们已经在周报中揭示，主要还是信心的恢复带来的超跌反弹。未来进一步反弹的动能来自于实质性的积极因素，主要有三：其一，资金面紧张局面的有效缓解。上周六，央行公告称，在春节前暂停央票发行，并将根据银行体系的实际资金需求展开短期逆回购。未来资金价格或显著下降，今日银行间7日质押回购的利率在3.7%左右波动，比前一日下降近30个BP。对于股市资金面而言，与新增贷款的相关关系明显。1季度历来是银行突击放贷的时间点。目前已经有消息传出，“今年1月新增贷款大增并突破万亿或并无悬念”。其二，股市发行及分红制度改革。对于2011年的熊市行情，一大原因是在紧缩时期大量发行股票，造成供求失衡。高价股的横行，也对投资者造成伤害。目前管理层也多次强调高价发行的危害，未来如能见到切实有效的措施，也将极大地增强投资者信心。分红制度将加厚股票的“底”，无疑有利于长期投资资金的介入。其三，货币政策转向，CPI显著回落。应当说，目前而言，对于货币政策是否已经迎来拐点，市场还是有不同的解读，存在一定的分歧。如能见到CPI显著回落，央行再次下调存款准备金率，则无疑会强化未来向好的预期。

总之，我们认为短期市场仍有反弹动能，投资者仍可持有股票型基金。