报告摘要

2011年12月，42家信托公司共成立215只固定收益信托产品，纳入统计的155只产品总规模为174.36亿元，平均每只产品规模为1.12亿元。产品数量环比增加20.11%，同比减少23.49%;规模环比减少6.22%，同比降低55.69%。

12月权益投资类信托发行量最大，为77只，占比35.81%。募集总规模上最大的也是权益投资，共募集64.62亿元。而股权投资类的产品平均募集金额最大，为2.8亿元。

行业投向上，资金投向最大的三个行业为工商企业、金融、房地产，产品数量分别为49只、26只、24只，占比分别为31.01%、16.46%、15.19%。房地产信托平均募集规模仅为1亿元，低于平均1.12亿元的水平。

12月发行的固定收益信托存续期为0.27年至5年，收益率从6%到11.5%不等。其中，一年(不含)~两年期产品平均收益率为9.47%，已经连续5月创下新高。

行业热点：为满足监管净资本要求，多家信托公司年末增资。

一、固定收益信托产品成立总体情况：年末产品集中成立

2011年12月，42家信托公司共成立215只固定收益信托产品，有产品发行的信托公司较前一月增加1家。纳入统计的155只产品总规模为174.36亿元，平均每只产品规模为1.12亿元。从产品数量上来看，12月成立的产品较11月增加20.11%，较去年同期减少23.49%;而从成立总规模上来看，12月产品总规模环比减少6.22%，同比减少55.69%。

12月固定收益信托发行量最大的三家信托公司为五矿信托，成立产品数量达22只。其余超过10只产品成立的分别是西安信托(16只)、湖南信托(12只)、新时代信托(12只)、粤财信托(10只)、中铁信托(10只)、中信信托(10只)。12月信托产品成立数量回升，在一定程度上是由于年底融资方资金需求强烈，信托公司也不愿意跨年度成立产品，不少产品均赶在年底前成立。因此，本月虽然信托数量有所回升，但总募集规模却略低于11月，不少产品均没有达到预期募集规模便匆匆成立。

数据来源：好买基金研究中心。括号内为披露募集金额的信托数量。

二、固定收益信托融资方式：权益投资占比仍为最大

数据来源：好买基金研究中心。括号内为披露募集金额的信托数量。

就融资方式来看，12月权益投资类信托发行量最大，为77只，占比35.81%，其次是贷款投资、股权投资、组合投资，分别占比26.51%、8.84%、4.19%，其他类投资占比为24.65%。在募集总规模上，也是权益投资募集总金额最大，为64.62亿元，单个产品的平均募集规模为1.17亿元。而股权投资类的产品平均募集金额最大，为2.8亿元。

三、固定收益信托资金投向：房地产信托继续萎缩

数据来源：好买基金研究中心。括号内为披露募集金额的信托数量。

12月，信托资金投向最大的三个行业为工商企业、金融、房地产，产品数量分别为49只、26只、24只，占比分别为31.01%、16.46%、15.19%。

随着房地产信托管制的不断深入，下半年以来，房地产信托成立的数量减少，成立数量已从今年发行最高峰的5，6，7月的单月50只左右，下降到本月的24只。平均募集金额的数据也显示出房地产信托的巨量萎缩。在房地产信托的发行的高峰时期，其平均募集金额普遍在2个亿以上，当时不少超过5亿的巨型信托产品，也多是投资于房地产领域，而在12月，房地产信托的平均募集规模仅1亿元，低于平均1.12亿元的水平。该月最大的房地产信托规模仅为1.2亿元，为方正东亚信托的百步亭项目。