2011年的最后一个月，股市继续在寒冬中煎熬，虽然CPI数据出现大幅下降预示着政策调整的空间加大，但是财政放款未如期而至以及央行持续吸收流动性导致了年末的资金面的持续紧张。
截至12月30日，沪深300指数收于2345.75点，单月再次大跌6.97%。大部分公私募基金均未预期到大盘在击穿前期低位后仍继续下滑，因而未能采取有效的止损措施。其中公募基金下跌7.32%，跌幅超过指数0.35%;而私募基金由于仓位相对较低而跌幅略小，但也损失了5.37%。(仅取2011年12月15日~12月31日公布净值的749只私募)。
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公募、私募和沪深300指数整体表现 |
数据来源：好买基金研究中心，数据截止日：2012-01-04
为了深度探询私募基金投资业绩的来源，及时跟踪行业动向，帮助投资者对未来市场走势做出更好的预判，好买基金研究中心对中国主流私募基金公司进行了问卷调查，内容涉及公司的基本情况、市场观点、配置情况等。
从私募基金的仓位情况来看，12月份私募的平均持仓比例为55.00%，较上月的仓位有比较明显的下降，幅度约为313个基点。其中，中高仓位基金的占比均有所减少，较11月份都下滑了7%，而低仓位基金的数量则相应大幅提升了13个百分点。这一方面说明了在连续下跌的风险面前，减仓已成为唯一比较有效的避险措施;另一方面也反映出市场下跌对于私募基金股票投资价值的影响。
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私募基金仓位分布 |
数据来源：好买基金研究中心，数据截止日：2012-01-04
在私募基金的产品和持股数方面，2011年12月，平均每家私募基金公司管理产品8.65只，平均管理总规模13.79亿。在剔除统计样本变化带来的影响后，可以发现每家私募所拥有的产品数较上月稳步上升，管理规模基本维持不变。同时，本月份私募基金的持股集中度与11月变化不大，持有10支以内股票的私募基金占比仍为62%，持股超过20只得私募基金占比下跌到5%，持股在10至20只间的私募基金占比则从11月的31%上升到33%。可见在当前市场普跌的环境中，分散持股的优势不明显，对私募的吸引力不大。
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私募基金持股数量分布 |
数据来源：好买基金研究中心，数据截止日：2012-01-04
根据调查，好买基金还统计了阳光私募仓位配置的行业分布，其中食品饮料、医药生物、化工、餐饮旅游和金融服务为私募重仓的几个行业，占比分别为8.88%、8.02%、5.41%、5.41%和4.85%。由于目前大盘缺乏上行动力，下跌风险较大，使得私募基金倾向于将资金集中于防御性板块和低估值行业。
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私募基金当前重仓行业 |
数据来源：好买基金研究中心，数据截止日：2012-01-04
