加仓超跌板块

从基金调仓的行业来看，最明显的就是，上周偏股型基金结束了春节后连续三周对防御性行业的增持，而是增持资源类行业和金融、汽车等周期性行业。

好买基金研究中心数据显示，基金主要加仓了黑色金属、采掘和金融服务三个板块，而信息设备、餐饮旅游和食品饮料三个行业的减仓幅度较大。

春节后，周期性行业普遍遭遇了较大幅度的调整，根据同花顺统计数据，春节后截止到昨日，申万一级行业中，采掘、黑色金属、商业贸易是三个跌幅最大的行业，分别下跌了20.94%、18.49%、18.03%。金融服务业则是最近一个月调整的重灾区，近一个月跌幅为8.68%。

周期性行业仍争议大

虽然基金上周小幅加仓周期性行业，但公募基金内部对此争议还是较大。博时基金宏观策略部总经理魏凤春昨日表示，目前的经济环境对周期性的行业构成总体不利，首先是货币政策的微妙变化，周行长在记者会上谈到了货币政策由“宽松”到“稳健”取向，暗示货币政策将回归中性，并强调了对通胀关注。虽然货币政策还远远不到紧缩的份上，但这一微妙变化，已经足够让市场此前包含的一部分过分“宽松”的预期向回修正，给市场带来一定的压力。

外围市场上，国际资金流动继续保持此前的格局，美、日股票市场资金持续大幅流入，资金对发达市场的风险资产更为偏好，印证了美、日经济的改善预期，也给新兴市场带来流动性压力。

不过，魏凤春认为市场的主题性机会或仍“有机可乘”。节能环保、国防军工、文化建设、以及城镇化主题下第二战场的信息化逻辑都有可能向长期和纵深方向发展。

海富通基金经理程岽也不看好金融地产等周期性行业的机会。其认为2013年的投资机会应该集中在环保、电子(三星产业链)及医药行业。由于政策红利，环保行业未来极有可能出现大牛股。

华泰柏瑞量化先行股票基金经理王文昌则表示，在政府“新四化”的思路及金融改革的趋势及目前经济弱复苏的格局下，看好金融、地产、家电、建筑相关板块。另外受益于医改及老龄化趋势，较长时期看好医药公司。